Westerburg, 16. Juni 2006 (aktiencheck.de AG) - Felix Ellmann, Analyst von SES Research, stuft die Aktie der BEKO Holding (ISIN AT0000908603/ WKN 920503) weiterhin mit "halten" ein.

Die BEKO Holding habe am 14.06.06 den Quartalsbericht für das erste Quartal 2006 vorgelegt. Die Geschäftszahlen hätten, wie bereits die Zahlen zum Geschäftsjahr 2005, über den Analystenerwartungen gelegen. Aufgrund der Abwertung aktiver latenter Steuern sei das Konzernergebnis jedoch deutlich schwächer ausgefallen. Dieser Effekt sei jedoch weder operativer Natur noch sei er Cash-wirksam.

Ursache für das Übertreffen der Erwartungen sei neben einer guten operativen Entwicklung der Töchter vor allem ein hohes Finanzergebnis gewesen. Was Letzteres anbelange, würden die Analysten glauben, dass hier auch die gute Kapitalmarktentwicklung relevant gewesen sei und würden daher für die kommenden Quartale nicht mit anhaltend hohen Ergebnisbeiträgen rechnen.

Dennoch würden die Analysten ihre Ergebnisprognosen für die BEKO Holding deutlich anpassen. Auffällig hieran sei, dass EBIT und EBITDA stärker steigen würden als der Jahresüberschuss. Dies erkläre sich aus dem oben genannten Effekt der Abwertung der latenten Steuern. Auf Basis der neuen Analystenprognosen errechne sich ein Wert von 10 EUR je Aktie (vorher 7,60 EUR). Ein Teil der Erhöhung gehe auf die Buchwerte der nicht konsolidierten Beteiligungen zurück, welche sich seit der Studie der SES-Analysten vom 04.10.2005 deutlich erhöht hätten.

Das Rating der Analysten von SES Research für die Aktie von BEKO Holding lautet weiter "halten". Das Kursziel sehe man bei 10 EUR.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.