Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt derzeit, die Aktien der Deutschen Beteiligungs AG (ISIN DE0005508105/ WKN 550810) zu akkumulieren.

Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das abgelaufene erste Halbjahr 2005/2006 veröffentlicht.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum voraussichtlich einen Überschuss in Höhe von rund 27 Millionen Euro erzielt. Hiervon seien rund 19 Millionen Euro auf das abgelaufene zweite Quartal gefallen. Infolge des hohen Quartalsergebnisses werde sich der Net Asset Value (NAV) der Aktie um wahrscheinlich 1,15 Euro erhöhen. Zum 31. Januar 2006 habe der NAV noch bei 15,13 Euro je Aktie gelegen. Inklusive einer zwischenzeitlich gezahlten Dividende in Höhe von 0,66 Euro je Aktie werde der NAV zum 30. April 2006 voraussichtlich bei etwa 15,60 Euro je Anteilsschein liegen.

Ursächlich für das positive Quartalsergebnis sei eine gute Entwicklung des Beteiligungsportfolios gewesen. Dabei habe die Gesellschaft insbesondere von der weltweit hohen Nachfrage nach Investitionsgütern profitiert.

Der Tiefbau- und Maschinenbaukonzern Bauer AG sei mit einem Abschlag von 25% in die Portfoliobewertung eingegangen. Dies sei notwendig, da eine eigene Bewertungsrichtlinie vorsehe, dass eine eingeschränkt fungible Minderheitsbeteiligung wie die an der Bauer AG mit einem entsprechenden Abschlag bewertet werde. Im Rahmen eines möglichen Börsengangs der Bauer AG im laufenden Jahr würden sich daher noch Aufwertungspotenziale ergeben, die sich wiederum positiv auf den Gewinn auswirken würden.

Beim derzeitigen Aktienkurs von 17 Euro werde die Aktie der Gesellschaft momentan mit einem Aufschlag von rund 9% auf den derzeitigen NAV bewertet. Damit impliziere der aktuelle Aktienkurs eine weiterhin positive Entwicklung des NAV: Aufgrund des insgesamt positiven wirtschaftlichen Umfeldes erscheine dieser Aufschlag auch gerechtfertigt. Besondere Phantasien würden sich dabei durch den möglicherweise im laufenden Jahr stattfindenden Börsengang der Bauer AG ergeben. Vor diesem Hintergrund sehe man noch ein moderates Kurssteigerungspotenzial für die Aktie.

Die Analysten von AC Research empfehlen derzeit, die Aktien der Deutschen Beteiligungs AG zu akkumulieren.