Die Wertpapierspezialisten von Morgan Stanley Dean Witter bewerten die Aktie des Wertpapierspezialisten Merrill Lynch (WKN 852935) unverändert mit outperform.

Obwohl die derzeit schwere Geschäftsumgebung eine Erhöhung der Marge kompliziert machen könnte, gehe man davon aus, dass die Strategie der Ausgabenkontrolle zur Erweiterung der Marge von Merrill Lynch weiterhin auf dem richtigen Weg sei. Die Unternehmensleitung erwarte eine Erhöhung der Marge auf 24% bis zum Jahr 2003. Derzeit betrage die Marge 21,3%.

Merrill Lynch habe es geschafft, weltweit seine Spuren zu hinterlassen. Dies hätten viele seiner Konkurrenten bislang nicht getan. Damit befinde sich das Unternehmen in einer Position, in der man von der allgemeinen Globalisierungsbewegung beim privaten Eigentum profitieren könnte. Unternehmen mit einer internationalen Kundenplattform könnten höhere Erträge und ein schnelleres Wachstum realisieren. Insbesondere die starke Position von Merrill Lynch in Europa, die man durch Mercury innehabe, könnte dem Unternehmen Vorteile gegenüber der Konkurrenz einbringen.

Die Erwartungen der Aktienspezialisten für den EPS der Aktie würden bei 2,85 US-Dollar für 2001 und bei 3,64 US-Dollar für 2002 liegen. Das Kursziel der Aktie liege bei 66 US-Dollar. Es basiere auf einem Vielfachen von 23,2 des derzeit erwarteten EPS für 2001 von 2,85 US-Dollar. Die Risiken für die Aktie lägen insbesondere darin, dass der Finanzmärkte derzeit von unfreundlich zu schlecht umschlagen würden.

Aufgrund der gewonnenen Erkenntnisse habe man sich entschlossen, die Aktie von Merrill Lynch weiterhin als Outperformer zu bewerten.