Christoph Schultes, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie der Wiener Städtische AG (ISIN AT0000908520/ WKN 892804) von "akkumulieren" auf "kaufen" hoch.

Die in dieser Woche präsentierten Zahlen für das 1. Quartal 2006 seien durchwegs erfreulich gewesen. Das Prämienvolumen (bezogen auf verrechnete Prämien) sei um 11,6% auf EUR 1,75 Mrd. gestiegen, wobei einmal mehr Osteuropa mit einem Prämienplus von 26,8% als Wachstumsmotor fungiert habe. Das Ergebnis vor Steuern habe um 31,5% auf fast EUR 73 Mio. gesteigert werden können und das trotz außergewöhnlich hoher Schadensbelastung in Höhe von rund EUR 50 Mio. aufgrund des harten Winters mit Schneedruck und Hochwasser. Der Gewinn nach Steuern habe mit EUR 60,5 Mio. ein Plus von 43,3% aufgewiesen.

Das gute Ergebnis habe das Management veranlasst, die eigenen Prognosen im oberen Bereich der ursprünglich angegebenen Bandbreiten anzusiedeln. Für das Jahr 2006 werde nun ein Vorsteuergewinn in Höhe von EUR 290 Mio. angestrebt, im Jahr 2007 sollten es EUR 350 Mio. werden. Das Hauptaugenmerk gelte weiterhin der Ostexpansion. So würden in Kroatien und Serbien Top-3 Positionen angepeilt, in Polen und Ungarn sollten ebenfalls Marktanteile gewonnen werden. Zwei konkrete Akquisitionen würden zurzeit geprüft. Derzeit sei kein Thema unter den gegeben Umständen jedoch ein Einstieg in die krisengeschüttelte BAWAG, habe Generaldirektor Dr. Geyer wissen lassen.

Da die Ergebnisse trotz der außergewöhnlich hohen Belastungen innerhalb der Erwartungen der Analysten lägen, würden sie ihre Gewinnschätzungen für dieses Jahr beibehalten (EUR 2,36 pro Aktie). Für 2007 gehe man (ebenfalls unverändert) von EUR 2,73 pro Aktie aus.

Die starken Ergebnisse und die vielversprechenden Entwicklungsaussichten in Zentral- und Osteuropa veranlassen die Analysten der Erste Bank jedoch (nach den fundamental unbegründeten Kurskorrekturen der letzten Tage), ihre Empfehlung für die Aktie der Wiener Städtische AG von "akkumulieren" auf "kaufen" anzuheben. Das Kursziel sehe man bei 61,00 EUR.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.