Stefan Gäde, Analyst der HSH Nordbank AG, stuft die Aktie von HCI Capital (ISIN DE000A0D9Y97/ WKN A0D9Y9) unverändert mit "kaufen" ein.

Das Hamburger Emissionshaus HCI, Deutschlands Nr. 2 der Initiatoren geschlossener Fonds, habe im ersten Quartal 2006 deutlich rückläufige Ergebnisse verzeichnet. Das platzierte Eigenkapital sei von 209 auf 121 Mio. EUR gesunken. Entsprechend seien auch der Umsatz von 36,8 auf 28,6 Mio. EUR, das EBIT von 17,9 auf 10,6 Mio. EUR und der Konzernüberschuss von 15,1 auf 7,5 Mio. EUR gefallen. Der Rückgang sei allein auf einen Sondereffekt zurückzuführen.

Im Segment Schifffonds sei im Vorjahresquartal ein sehr großer Fonds platziert worden. Deshalb spreche das Management von HCI von einer erwartungsgemäßen Abnahme der Kennzahlen, weise auf die Erfolge der Diversifikationsstrategie hin und bekräftige die Prognose für das Gesamtjahr 2006. Bei einem platzierten Eigenkapital von mindestens 700 Mio. EUR solle bei einem Umsatz von 158 bis 163 Mio. EUR ein Ergebnis nach Steuern von 36 bis 38 Mio. EUR erzielt werden.

Das im Vergleich zum Vorjahr schwache erste Quartal sei nach Erachten der Analysten keine Enttäuschung. Sie würden ihre Prognose der HCI-Zahlen unverändert lassen.

Das Rating der Analysten der HSH Nordbank AG für die HCI-Aktie bleibt nach wie vor "kaufen". Das Kursziel werde geringfügig auf 24,69 EUR auf Sicht von 12 Monaten angehoben. Das Anlagerisiko würden die Analysten als hoch einschätzen. Interessant sei die attraktive Dividendenrendite von 6,5% auf Basis der Analystenschätzung für 2006. Die Hauptversammlung finde am 18.05.2006 statt.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.