Andreas Weese, CEFA der HypoVereinsbank, stuft die Aktie von IKB (ISIN DE0008063306/ WKN 806330) mit dem Rating "underperform" ein.

Mit der Veröffentlichung der Zahlen für das Geschäftsjahr 2005/06 stelle die IKB ihre Rechnungslegung von HGB auf IFRS um. Die vorläufigen Jahresergebnisse würden am 18. Mai bekannt gegeben. Die Analysten würden einen Jahresüberschuss in Höhe von 143 Mio. Euro erwarten. Das Jahresziel werde auf 221,9 Mio. Euro prognostiziert. Ferner würden die Analysten davon ausgehen, dass die IKB mit der Veröffentlichung der Zahlen auch bereits ein Gewinnziel für das laufende Geschäftsjahr präsentieren werde. Hierbei würden die Analysten für das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in 2006/07 einen Anstieg von 9,9% auf 244 Mio. Euro erwarten.

Die IKB habe mit der Veröffentlichung der Zahlen für das dritte Quartal mit Aussagen zur Nettokreditrisikovorsorge überrascht. Die Bank habe für 2005/06 mit einem nun erwarteten Anstieg auf über 300 Mio. Euro eine neue Guidance gegeben. Jedoch gehe das Management binnen der darauf folgenden drei Jahre von einem Rückgang in der Größenordnung von 30-40% gegenüber dem höheren Basiswert in 2005/06 aus.

Die Analysten halten die Aktie von IKB auf dem aktuellen Kursniveau bereits für hoch bewertet. Bei der Berechnung des Fair Value auf Basis des Dividend Discount Model der Analysten, an dem sich auch ihr unverändertes Kursziel in Höhe von 26 Euro je Anteilsschein orientiere, werde ein nachhaltiger ROE in Höhe von 12,5% unterstellt. Nach Erachten der Analysten sei auch die KGV-Bewertung von momentan 15,9 auf Basis ihrer EPS-Prognose von 2,08 Euro für 2007/08 nicht mehr günstig.

Die Analysten der HypoVereinsbank bestätigen ihr "underperfom"-Rating sowie das Kursziel von 26 Euro für die IKB-Aktie.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.