Der Analyst Lucio Di Geronimo von der HypoVereinsbank stuft die Aktie von HCI Capital (ISIN DE000A0D9Y97/ WKN A0D9Y9) weiterhin mit "outperform" ein.

HCI habe heute die Geschäftszahlen für Q1/2006 präsentiert. Positive und negative Aspekte hätten sich dabei die Waage gehalten. Das Platzierungsvolumen von EUR 121 Mio. sei ein wenig enttäuschend gewesen, da HCI eigentlich seit Jahresbeginn eine gut gefüllte Produkt-Pipeline geboten habe. Offenbar hätten die negativen Zeitungsberichte zu den Schiffs-Charterraten zu einer Verunsicherung und Kaufzurückhaltung geführt. Im Segment Schiffsfonds hätten somit nur EUR 50,4 Mio. platziert werden können, während für das Gesamtjahr 2006 EUR 350 Mio. geplant seien.

Während die Umsatzerlöse insgesamt den Erwartungen nicht ganz entsprochen hätten, habe das Unternehmen im Gegenzug von einem hohen Ergebnisbeitrag aus dem Schiffshandel profitiert, welcher mit EUR 2,7 Mio. zu Buche geschlagen habe. Da zusätzlich die Vertriebsaufwendungen gering geblieben seien, habe HCI eine EBIT-Marge von 36,6% erreichen können, während üblicherweise 25% bis 30% als Spannweite gelten würden. Der veränderte Ertragsmix habe zu einer erhöhten Steuerquote von 37% geführt, während man für das Gesamtjahr eher 32% zu erwarten habe.

HCI rechne unverändert mit einem Platzierungsvolumen von mehr als EUR 700 Mio., Umsatzerlösen von EUR 158 Mio. bis EUR 163 Mio. und einem Nettoergebnis von EUR 36 Mio. bis EUR 38 Mio. Auf Grund der gut gefüllten Produktpipeline würden diese Ziele realistisch erscheinen. Trotz einer etwas geringeren Analystenprognose liefere die HCI-Aktie dennoch eine nachhaltige Dividendenrendite von ca. 7%.

Die Analysten der HypoVereinsbank bleiben bei ihrem "outperform"-Rating für die HCI Capital-Aktie. Das Kursziel sehe man weiterhin bei EUR 22,50.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.