Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" senken ihr Rating für die Aktie von KPN (ISIN NL0000009082/ WKN 890963) von vorher "akkumulieren" auf jetzt "halten".

Die Gesellschaft habe Zahlen für das erste Quartal 2006 veröffentlicht.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum den Nettoumsatz im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 1,9% auf 2,923 Milliarden Euro steigern können. Das EBITDA habe sich gleichzeitig von 1,094 Milliarden Euro auf 1,206 Milliarden Euro verbessert. Das operative Ergebnis sei von 0,516 Milliarden Euro auf 0,612 Milliarden Euro gestiegen. Beim Nettoergebnis sei schließlich ein Anstieg von 273 Millionen Euro im ersten Quartal 2005 auf jetzt 384 Millionen Euro oder 0,19 Euro je Aktie verzeichnet worden.

Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt leicht über den Erwartungen der Wertpapierexperten von "pacconsec.de" gelegen. Dabei habe das Unternehmen vor allem von einem Buchgewinn in Höhe von 65 Millionen Euro aus dem Verkauf der Xantic-Beteiligung profitiert. Gut sei es auch bei der Tochtergesellschaft E-Plus gelaufen. So habe die Tochter im ersten Quartal 2006 insgesamt 694.000 Neukunden gewinnen können und die Kundenzahl damit zum 31. März 2006 auf rund 11,4 Millionen gesteigert.

Für das Gesamtjahr 2006 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem Umsatzwachstum im niedrigen einstelligen Prozentbereich. Das EBITDA solle sich dabei moderat bis stagnierend entwickeln. Nach Ansicht der Wertpapierexperten von "pacconsec.de" erscheine diese Prognose vor allem auf der Gewinnebene relativ konservativ. Dabei gehe man davon aus, dass das Wachstum weiterhin von der Mobilfunksparte getragen werde. Im Festnetzbereich rechne man mit einem maximal stagnierenden Umsatz. Im ersten Quartal 2006 sei der Umsatz dieses Segmentes um gut 2% auf 1,68 Milliarden Euro gesunken.

Insgesamt sei die Gesellschaft aber vor allem auch auf dem wachstumsträchtigen Mobilfunkmarkt gut aufgestellt. Trotzdem erscheine die KPN-Aktie nach dem Kursanstieg der vergangenen Monate auf dem gegenwärtigen Kursniveau von 9,65 Euro mit einem KGV 2006e von rund 14 bereits ausreichend bewertet.

Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" senken ihr Rating für die Aktien von KPN von zuvor "akkumulieren" auf jetzt "halten".