Der Analyst Michael Otto von Helaba Trust stuft die Aktie von Tesco-Aktie (ISIN GB0008847096/ WKN 852647) weiterhin mit "kaufen" ein.

Im abgelaufenen Geschäftsjahr (Berichtsjahr: 28.02.) seien die Konzernumsätze (ohne Mehrwertsteuer) um 16,5% gegenüber Vorjahr auf annähernd 39,5 Mrd. GBP gestiegen. Bereinigt um Kalender- und Wechselkursveränderungen seien die Erlöse um 13,0% gestiegen. Vor allem Größeneffekte, auch im Nichtlebensmittelgeschäft, hätten trotz der spürbar gestiegenen Energiepreisbelastung eine überproportionale Steigerung des operativen Ergebnisses um knapp 17% auf annähernd 2,3 Mrd. GBP ermöglicht. Der höhere Beitrag aus Joint Ventures habe das Zinsergebnis in etwa ausgeglichen, so dass der Vorsteuergewinn um 18% auf ebenfalls 2,3 Mrd. GBP gewachsen sei. Auf Grund der leicht erhöhten Steuerquote sei der Jahresüberschuss um 17% auf rund 1,6 Mrd. GBP gestiegen.

Trotz der starken Ertragsdynamik habe die Expansion zu einem moderaten Anstieg der Nettoverschuldung von 3,9 Mrd. GBP auf 4,6 Mrd. GBP geführt. Hinsichtlich des um gut 15% auf 20,1 GBp gewachsene Ergebnis je Aktie sei die Dividende auf 8,63 GBp nach oben geschraubt worden.

Auf dem Heimatmarkt dürfte die aggressive Preisgestaltung und der zunehmende Vertrieb von Eigenmarken zum Ausbau der Marktführerschaft im britischen Lebensmittelhandel genutzt werden. Außerhalb von UK sei im laufenden Jahr die Eröffnung weiterer 419 Standorte geplant. Während die Briten mit einem KGV 2007e von 14,6 deutlich unter ihren historischen Niveaus notieren würden, rechtfertige auch die starke Eigenkapitalbasis sowie das langfristig wohl überdurchschnittliche Ergebniswachstum Bewertungsaufschläge gegenüber Konkurrenten.

Die Analysten von Helaba Trust bleiben daher bei ihrer "kaufen"-Empfehlung für die Aktie von Tesco.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.