Malte Schaumann, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von Basler (ISIN DE0005102008/ WKN 510200) unverändert mit "kaufen" ein.

Die von Basler für das erste Quartal 2006 berichteten Zahlen würden die Umsatzprognose der Analysten von SES Research leicht unterschreiten. Das EBIT erreiche die Erwartung, das Nettoergebnis habe aufgrund einer im Quartal erhöhten Steuerquote geringer gelegen. Der Auftragseingang habe mit 12,6 Mio. Euro über dem Niveau aus 2005 (10,5) gelegen. Die Bruttomarge habe mit 51,5% im ersten Quartal im Rahmen der Erwartungen gelegen.

In den übrigen Kostenpositionen habe es zwei Auffälligkeiten gegeben. Zum einen hätten die Verwaltungsaufwendungen mit 2,3 Mio. Euro über dem üblichen Niveau gelegen. Dies führe man auf im ersten Quartal vorgenommene Maßnahmen zur Erhöhung der Produktionseffizienz zurück. Zum zweiten hätten die Aktivierungen der Entwicklungskosten höher als die F&E-Vollkosten gelegen. Dies resultiere aus Umstellungen der zugrunde liegenden Kalkulationsbasis und werde sich im weiteren Jahresverlauf wieder ausgleichen.

In der Umsatzzusammensetzung zeige sich ein gemischtes Bild. Besonders erfreulich sei die starke Entwicklung des Segments Vision Components. Hier hätten die Umsätze mit 5,3 Mio. Euro ein Rekordniveau erreicht und hätten deutlich über den Größen aus den Vorquartalen (Q1 2005: 3,5 Mio. Euro) gelegen. Im System-Bereich seien die Erlöse in den Segmenten Optical Media und Sealing hinter die Vorjahreswerte zurückgefallen. Der Bereich Display-Inspection dürfte entsprechend der Erwartung verlaufen sein.

Auf Basis des bestehenden Geschäfts würden die Analysten den Titel im Vergleich zu ihrem Kursziel von 18,00 Euro nach wie vor für unterbewertet halten. Aus ihrer Sicht indiziere auch ein KGV von rund 9,3 für 2007 Entsprechendes.

Die Analysten von SES Research bekräftigen ihre "kaufen"-Einschätzung für die Basler-Aktie.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.