Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" stufen die Aktie von Lear (ISIN US5218651058/ WKN 890485) mit "spekulativ kaufen" ein.

Eine schwächelnde US-Autoindustrie habe den amerikanischen Automobilzulieferer in eine Schieflage gebracht. Sinkende Umsätze und Gewinne hätten das Konzernergebnis nach und nach verschlechtert. Die Unternehmensführung habe den Handlungsbedarf erkannt und auf Umstrukturierungen gesetzt. Dabei sei das Geschäftsjahr 2005 bereits durch hohe Restrukturierungskosten belastet worden, was letztendlich zu einem dicken Nettoverlust und zu weiter sinkenden Aktienkursen geführt habe.

Lear habe für 2005 einen Nettoverlust von 1,38 Mrd. USD oder 20,48 USD je Aktie, bei Umsätzen von 17,1 Mrd. USD ausgewiesen. Rechne man allerdings die aufwendigen Restrukturierungskosten heraus, lasse sich ein Ertrag von 102,6 Mio. USD bzw. 1,04 USD je Aktie errechnen.

2006 solle ein weiteres Jahr der Umstrukturierung werden. Diesbezüglich habe die Konzernführung jüngst ein umfangreiches Restrukturierungsprogramm beschlossen. So wolle man die Dividendenzahlungen aussetzen und langfristige Bankdarlehen im Gesamtvolumen von 800 Mio. USD mit Laufzeiten bis mindestens März 2012 aufnehmen. Des Weiteren sei beschlossen worden, sämtliche europäische Geschäftsaktivitäten im Bereich Fahrzeuginnenausstattung in das Joint Venture IAC (International Automotive Components Group) einzubringen. Die Bereiche von Lear würden einen Gesamtumsatz von 750 Mio. USD generieren. Der Konzern rechne anschließend damit eine Beteiligung von 34 Prozent an dem Joint Venture zu erhalten.

Eine erste Prognose für das laufende Geschäftsjahr 2006 habe es gestern gegeben. Der Konzern rechne mit Umsätzen von 17,7 Mrd. USD. Außerdem kalkuliere man bei den Core Operating Earnings mit einem Wert von 400 Mio. bis 440 Mio. USD, nach 325 Mio. USD im Vorjahr. Dabei solle beim bereinigten Vorsteuerergebnis ein Anstieg von 97 Mio. USD im Vorjahr auf 120 Mio. bis 160 Mio. USD erzielt werden. Mit der Umsatzschätzung liege der Konzern unter den Markterwartungen von 17,85 Mrd. USD. Ob die Marktschätzung beim bereinigten EPS (1,53 USD) damit gehalten werden könne sei nun fraglich. Gleiches gelte für die 2007er Marktprognose von 2,39 USD je Aktie.

Lear sei eine Wette auf eine erfolgreiche Restrukturierung. Der Aktienkurs habe in den vergangenen Jahren bereits deutlich Federn lassen müssen. Von Kursen bei 65 USD in 2004 habe der Titel bis auf aktuell 16,40 USD nachgelassen. Charttechnisch hätte er seinen Boden bereits bei 20 USD finden müssen, der Druck auf die Aktie sei allerdings zu stark gewesen. Sehr spekulative Anleger würden nun davon ausgehen, dass die Konzernführung Lear neu aufstellen werde und der Kurs seinen Tiefpunkt erreicht habe.

Die Experten von "pacconsec.de" stufen die Aktie von Lear mit "spekulativ kaufen" ein.