Die Experten von "ExtraChancen" nehmen die Aktie von BRAIN FORCE (ISIN AT0000820659/ WKN 919331) genauer unter die Lupe.

Die BRAIN FORCE Holding habe für 2005 glänzende Wachstumszahlen präsentiert: Der Umsatz sei um 19%, die Ertragszahlen um fast 50%, und auch der Gewinn je Aktie sei um beeindruckende 43% auf 0,30 Euro gestiegen. Zwar seien darin auch einige Sondereffekte - u. a. aus der Veränderung latenter Steuern, ausgelöst durch den geplanten Squeeze-out bei der Tochtergesellschaft BRAIN FORCE Financial Solutions AG - enthalten. Wichtiger als die Zahlen für das abgelaufene Jahr seien aber die überzeugenden Perspektiven. Die Umstrukturierung sei abgeschlossen.

"Wir haben den Konzern optimal auf die geplanten Wachstumsschübe vorbereitet", erkläre CEO Fleischmann. Obwohl der IT-Markt in 2006 in Europa nur um rund 4% wachsen solle, plane BRAIN FORCE mit 20% höheren Erlösen - zum einen durch die Konsolidierung von VAI und Indis, die in 2005 erworben worden seien. Zum anderen aber auch mit Steigerungen im Bestandsgeschäft, die über dem Branchendurchschnitt lägen. Zudem seien langfristige Projekte wie der Auftrag der BHW Leben zur Wartung und Weiterentwicklung des Bestandsführungssystems angestoßen worden, die erst 2006 über volle zwölf Monate zu Buche schlagen würden.

Fleischmann: "Wir haben uns im westeuropäischen IT-Markt am erfolgreichsten mit dem Themenkreis Akquisition, Integration und Konsolidierung beschäftig und dank unserer Buy-and-build-Strategie die Positionierung des Konzerns kontinuierlich optimiert und die Gewinnmargen gesteigert. Dies werden wir auch weiterhin tun". Wichtiger Bestandteil der Vermarktungsstrategie der Österreicher sei die regionale Ausweitung des Vertriebsgebietes. In 2006 würden dabei die Niederlande eine wichtige Rolle spielen. In den USA solle der im letzten Herbst erworbene 10%-Anteil auf 30% aufgestockt werden. Dies dürfte in Amerika aber nur ein erster Schritt sein.

Die aus der jüngsten Kapitalerhöhung zugeflossenen 16 Mio. Euro seien zum großen Teil für Übernahmen reserviert. "Durch die Kapitalerhöhung spielen wir in einer höheren Liga, auf die deutlich mehr Investoren ihr Augenmerk richten als das zurzeit der Fall ist", so Fleischmann, der bis Ende 2007 den eingeschlagenen Weg weiter beschreiten wolle, um dann "in unseren Märkten zu den internationalen Key-Playern" zu zählen.

Die Experten von "ExtraChancen" sehen die glänzenden Perspektiven bei BRAIN FORCE im Kurs zu wenig berücksichtigt und stufen Kurse oberhalb von 4 Euro als gerechtfertigt ein. SES Research ("kaufen") habe ein Kursziel von 4,35 Euro errechnet.