Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" stufen die Aktie von Eli Lilly (ISIN US5324571083/ WKN 858560) von "akkumulieren" auf "halten" zurück.

Der amerikanische Pharmakonzern Eli Lilly habe im vierten Quartal 2005 von der erfolgreichen Einführung neuer Medikamente profitiert.

Demnach habe der Nettogewinn im Berichtszeitraum bei 700,6 Mio. Dollar bzw. 64 Cents je Aktie gelegen, nach einem negativen Ergebnis von 2,4 Mio. Dollar bzw. 0 Cents je Aktie im Vorjahreszeitraum. Ohne die Berücksichtigung von steuerlichen Sondereffekten, Restrukturierungskosten und weiterer Sonderbelastungen habe das EPS bei 80 Cents gelegen, nach 75 Cents im Vorjahresquartal. Der Konzernumsatz habe sich gegenüber der Vorjahresperiode um 6% auf 3,88 Mrd. Dollar verbessert. Analysten hätten zuvor ein EPS von 78 Cents sowie einen Umsatz von 3,90 Mrd. Dollar erwartet.

Im Gesamtjahr hätten die Umsatzerlöse um 6% auf 14,65 Mrd. Dollar zugelegt und der Nettogewinn habe sich auf 1,98 Mrd. Dollar bzw. 1,81 Dollar je Aktie belaufen. Vor allem die neu eingeführten Präparate Cymbalta und Alimta seien für die gute Geschäftsentwicklung verantwortlich gewesen. Aber auch mit Diabetiker-Medikamenten habe der Pharmakonzern solide Erlöse erzielt.

Für 2006 erwarte das Unternehmen ein EPS von 3,10 bis 3,20 Dollar bei einem Umsatzwachstum von 7 bis 9%, während Analysten einen Gewinn je Aktie von 3,12 Dollar bei einem Umsatz von 15,62 Mrd. Dollar schätzen würden.

Mit Arxxant habe Eli Lilly ein Diabetiker-Medikament in der Pipeline, welches bereits in diesem Jahr zugelassen werden könnte. Prasugrel befinde sich ebenfalls in einem weit fortgeschrittenen Forschungsstadium und könnte in der zweiten Jahreshälfte 2007 zugelassen werden. Zwei weitere Wirkstoffe in der Produkt-Pipeline dürften dagegen erst 2008 und 2009 auf den Markt kommen. Hier liege nach Ansicht der Wertpapierexperten ein Schwachpunkt der Gesellschaft, dass für die kommenden Jahre verhältnismäßig wenig neue Präparate die Marktreife erlangen dürften.

Bei einem aktuellen Kurs von 53,37 Dollar erscheine der Titel mit einem KGV von rund 17 bei eher unterdurchschnittlichen Umsatzwachstumsraten angemessen bewertet. Auch wenig zu erwartende Produkteinführungen in den kommenden Jahren würden gegen eine Höherbewertung sprechen.

Vor diesem Hintergrund nehmen die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" ein Downgrade für die Eli Lilly-Aktie von "akkumulieren" auf "halten" vor.