Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" stufen die Aktie von Constellation Brands (ISIN US21036P1084/ WKN 871918) mit "halten" ein.

Der US-Weinhersteller habe gestern nach Börsenschluss die Zahlen für das vierte Quartal und für das gesamte abgelaufene Fiskaljahr vorgelegt. Hier habe der Konzern einen Anstieg beim Umsatz und beim Gewinn verbuchen können.

Laut der Unternehmensführung sei im Schlussquartal ein Umsatzplus von 1 Prozent auf 1,05 Mrd. USD erzielt worden. Dabei habe man den Nettogewinn von 47,6 Mio. USD bzw. 0,20 USD je Aktie auf 58,2 Mio. USD bzw. 0,24 USD je Aktie steigern können. Rechne man allerdings angefallene Einmaleffekte heraus, hätte Constellation Brands im vierten Quartal ein EPS von 0,36 USD je Aktie ausgewiesen. Unter dem Strich hätten die Markterwartungen teilweise erfüllt werden können. So sei man beim Umsatz zwar unter der Schätzung von 1,12 Mrd. USD geblieben, beim EPS habe man aber die Erwartungen genau treffen können.

Im gesamten Fiskaljahr 2006 habe das Unternehmen einen Nettogewinn von 315,5 Mio. USD bzw. 1,36 USD je Aktie ausgewiesen, nachdem im Vorjahr noch 266,7 Mio. USD bzw. 1,19 USD je Aktie zu Buche gestanden hätten. Bereinigt um Sondereffekte wäre das EPS auf 1,59 USD je Aktie gestiegen. Damit seien die Markterwartungen beim EPS ebenfalls genau getroffen worden. Beim Umsatz habe der Konzern allerdings mit 4,6 Mrd. USD die Schätzung des Marktes (4,7 Mrd. USD) nicht erfüllen können.

Im Mittelpunkt sollte derzeit vor allem die Vincor-Übernahme stehen. So habe Constellation Brands noch am Montag mitgeteilt, dass man den kanadischen Konkurrenten für 1,09 Mrd. USD übernehmen wolle. Die Transaktion sei von den Vorständen beider Unternehmen genehmigt worden und bedürfe nun noch der Zustimmung durch die Aktionäre. Sollten diese ihre Zustimmung erteilen, würde ein Weinkonzern mit einem weltweiten Marktanteil von rund 4,3 Prozent entstehen. Constellation Brands erwarte hieraus für 2007 eine moderate Steigerung des EPS.

Einen Ausblick auf das laufende Fiskaljahr habe es ebenfalls gegeben. So rechne man mit einem EPS von 0,32 USD, während der Markt derzeit einen Gewinn von 0,33 USD je Aktie kalkuliere. Unabhängig von der Vincor-Akquisition rechne der Markt derzeit für 2007 noch mit einem EPS von 1,77 USD.

Die Aktionäre hätten auf die Übernahmemeldung und auf die präsentierten Zahlen skeptisch reagiert. Nach dem der Kurs bereits in den vergangenen Tagen mit Kursverlusten zu kämpfen gehabt habe, habe das Papier gestern noch mal um 1,62 Prozent auf 25,46 USD nachgelassen. Das 2007er KGV komme auf einen Wert von rund 14, womit der Weinanbieter derzeit einen fair bewerteten Eindruck mache.

Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" stufen die Aktie von Constellation Brands mit "halten" ein.