Felix Ellmann, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von Q-SOFT (ISIN DE0006175946/ WKN 617594) unverändert mit "kaufen" ein.

Die Q-SOFT AG habe das Geschäftsjahr 2004/05 unter den Erwartungen der Analysten von SES Research abgeschlossen. Ursache seien Restrukturierungsaufwendungen und ein schwaches Marktumfeld gewesen. Insbesondere die öffentliche Hand führe Investitionen nicht oder später als geplant durch. Im Besonderen habe die Q-SOFT die desolate Haushaltsituation des Landes Thüringen getroffen. Aber auch bei Industriekunden hätten sich Budgetkürzungen belastend ausgewirkt. Zudem bleibe der Preisdruck im Bereich des IT-Handels hoch. Zu diesen erheblichen marktbedingten Belastungen habe die Q-SOFT zudem die Akquisition des Standortes Unna getroffen.

Am 01.03.05 habe die Q-SOFT den bis dahin profitablen Standort von der insolventen Taskarena AG erworben, einem IT-Dienstleister mit mehreren Standorten in Deutschland. Es sei hier entgegen der Erwartung des Managements nicht gelungen, die verunsicherten Kunden im neuen Konzern zu binden. Die Aktivitäten dieses Standortes seien daher eingestellt worden.

Insgesamt verwundere es vor diesem Hintergrund nicht, dass Q-SOFT das Geschäftsjahr 2004/05 mit einem Verlust habe abschließen müssen.

Das Geschäftsjahr 2005/06 habe nach abgeschlossener Restrukturierung sowohl strategisch als auch zahlenmäßig positiv begonnen. Für das laufende Geschäftsjahr erwarte man positive Impulse insbesondere im Umfeld der "Q-SOFT Managed Services" (QMS). Hierbei handle es sich um ein skalierbares Paket aus Dienstleistungen (Monitoring, Wartung, Support), die auf Basis von definierten Service-Level-Agreements (SLA's) erbracht würden.

Auch im Produktbereich (A/C/S) erwarte man positive Entwicklungen aus neuen Funktionalitäten (insbesondere im Bereich Rechnungswesen) sowie der auf der Cebit vorgestellten Tourenoptimierung mit Telematik-Komponenten (Kooperation mit Mobile Objects). Q-SOFT biete seine Optimierungslösungen nun auch Unternehmen an, die nicht aus der Entsorgungsbranche kämen. Auch hieraus könnten sich positive Impulse ergeben.

Die Ergebnisprognosen der Analysten von SES Research würden sich derzeit in Überarbeitung befinden und im Rahmen der kommenden Basisstudie veröffentlicht. Die Analysten würden nicht davon ausgehen, dass sie ihre bestehenden Prognosen deutlich ändern würden, aufgrund der sehr guten Kursentwicklung (+33% seit Dez. 05) würden sie jedoch eine Herabstufung von "kaufen" auf "halten" nicht ausschließen.

Die Analysten von SES Research bewerten die Aktie von Q-SOFT weiterhin mit dem Rating "kaufen".

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.