Mario Kristl, Analyst der Helaba Trust, empfiehlt die Aktie von BAA (ISIN GB0000673409/ WKN 873580) zu kaufen.

Der britische Flughafenbetreiber BAA habe heute von der spanischen Baugruppe Ferrovial offiziell ein Übernahmeangebot über 810 GBp je Anteilsschein erhalten. Die Offerte bezeichne das BAA-Management erwartungsgemäß als zu gering. Dieser Meinung seien auch die Analysten der Helaba Trust, sie würden davon ausgehen, dass die Spanier mit ihrem verhältnismäßig unattraktiven Angebot erst einmal abwarten wollten, ob vielleicht noch weitere Finanzinvestoren eine weitere Übernahmeofferte abgeben würden. Auch die BAA-Aktionäre hätten in der jüngsten Vergangenheit höhere Preise gefordert.

Der größte Einzelaktionär der BAA, der Pensionsfonds Scottish Windows Investment Partnership, erachte ein Mindestgebot von 900 GBp je Aktie für gerechtfertigt. Das britische Unternehmen werde damit auf Basis der Schätzung der Analysten mit einem 2007/08er-KGV von rund 19 bewertet. Im historischen Vergleich erscheine dies zwar ambitioniert. Jedoch würden Konkurrenten, wie beispielsweise Fraport, momentan teilweise weitaus höhere Bewertungsniveaus zugebilligt. Nicht zuletzt mit Blick auf eine zu zahlende Kontrollprämie erscheine ein möglicher Kaufpreis von rund 900 GBp je BAA-Anteilsschein, in Anbetracht der günstigen Perspektiven, für gerechtfertigt.

Vor diesen Hintergründen empfehlen die Analysten der Helaba Trust unverändert die Gewinne bei der BAA-Aktie laufen zu lassen und den Titel zu kaufen.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.