Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" verleihen der Aktie der DAB bank (ISIN DE0005072300/ WKN 507230) weiterhin das Rating "halten".

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2005 veröffentlicht.

Demnach habe das Unternehmen im Geschäftsjahr 2005 die Zahl der verwalteten Depots um gut 11% auf 955.720 steigern können. Die Zahl der ausgeführten Transaktionen habe sich gleichzeitig um fast 25% auf 9.494.762 erhöht. Das verwaltete Kundenvermögen habe um knapp 38% auf 24,98 Milliarden Euro zugenommen.

Der Provisionsüberschuss habe sich um fast 40% auf 100,124 Millionen Euro erhöht. Hiervon seien 14,3 Millionen Euro auf die mittlerweile mit der DAB bank verschmolzene FondsService Bank entfallen. Das Finanzergebnis habe sich allerdings von 33,617 Millionen Euro auf nun 30,941 Millionen Euro verringert. Der Verwaltungsaufwand sei um 21% auf 116,766 Millionen Euro gestiegen. Der Vorsteuergewinn habe sich somit von 16,115 Millionen Euro auf nun 23,891 Millionen Euro verbessert. Der Nachsteuergewinn sei allerdings aufgrund eines im Vorjahr aufgetretenen einmaligen positiven Steuereffekts von 24,749 Millionen Euro auf 19,268 Millionen Euro oder 0,26 Euro je Aktie gesunken.

Die vorgelegten Zahlen hätten auf der Ergebnisseite leicht über den Erwartungen der Wertpapierexperten von "pacconsec.de" gelegen. Auch die Geschäftsleitung sei im Vorfeld lediglich von einem Vorsteuergewinn in Höhe von 21 Millionen Euro ausgegangen. Als besonders erfreulich werte man es dabei, dass das Unternehmen den Anteil der börsenunabhängigen Erträge von 51% auf 57% habe erhöhen können. Damit könne die Gesellschaft ihre Abhängigkeit von der Börsenentwicklung weiter reduzieren. Dies sei vor allem auch durch die im dritten Quartal erfolgte Verschmelzung mit der FondsServiceBank ermöglicht worden.

Für das laufende Geschäftsjahr 2006 strebe die Konzernleitung eine Steigerung des Vorsteuergewinns auf 33 Millionen Euro und ein verwaltetes Kundenvermögen von 28 Milliarden Euro an. Nach Ansicht der Wertpapierexperten von "pacconsec.de" würden diese Zielmarken relativ ambitioniert erscheinen und nur bei einer anhaltend freundlichen Börsenentwicklung erreichbar sein. Insgesamt erscheine die Aktie der Gesellschaft auf dem gegenwärtigen Kursniveau von 8,30 Euro mit einem KGV 2006e von rund 27 weiterhin fair bewertet.

Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" verleihen der Aktie der DAB bank weiterhin das Rating "halten".