Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" raten unverändert, die Aktie von Altria (ISIN US02209S1033/ WKN 200417) zu halten.

Der amerikanische Tabakkonzern Altria Group Inc. habe im vierten Quartal 2005 aufgrund der starken Geschäftsentwicklung im Bereich Tabak einen Gewinnanstieg verbucht.

Wie der weltweit führende Tabakhersteller Ende Januar bei der Vorlage seiner Q4-Zahlen mitgeteilt habe, habe der Nettogewinn im Berichtszeitraum bei 2,29 Mrd. Dollar bzw. 1,09 Dollar je Aktie gelegen, nach 1,95 Mrd. Dollar bzw. 94 Cents je Aktie im Vorjahreszeitraum. Der Konzernumsatz habe sich dabei von 22,38 Mrd. Dollar auf 24,49 Mrd. Dollar verbessert. Analysten hätten im Vorfeld ein EPS von 1,18 Dollar erwartet. Im Gesamtjahr 2005 habe Altria einen Nettogewinn von 10,44 Mrd. Dollar bzw. ein EPS von 5,10 Dollar erwirtschaftet. Ohne die Berücksichtigung nicht weitergeführter Geschäftsaktivitäten habe der Nettogewinn bei 4,99 Dollar je Aktie gelegen.

Für das laufende Fiskaljahr erwarte Altria ein EPS von 4,85 bis 4,95 Dollar. Dabei beinhalte die Schätzung Sonderbelastungen in Höhe von rund 36 Cents je Aktie in Zusammenhang mit der Tochter Kraft Foods Inc., negative Wechselkurseinflüsse in Höhe von 14 Cents je Aktie sowie Sonderbelastungen in Höhe von 10 Cents je Aktie aufgrund eines zu erwartenden niedrigeren Einkommens auf dem spanischen Tabakmarkt. Außerdem werde eine höhere Steuerquote das Ergebnis im laufenden Fiskaljahr Konzernangaben zufolge mit 4 Cents je Aktie belasten.

Analysten würden für das Gesamtjahr ein EPS von 5,49 Dollar sowie einen Umsatz von 70,16 Mrd. Dollar prognostizieren.

Nach Einschätzung der Wertpapierexperten habe Altria für das vierte Quartal unspektakuläre Zahlen veröffentlicht. Philip Morris International (PMI) werde weiterhin mit schwierigen Marktbedingungen in Europa (vor allem in Spanien) zu kämpfen haben. Jedoch erwarte der CFO von PMI, Waldemer, eine Rückkehr zur alten Preisgestaltung in Spanien, was sich positiv auf die Marktanteile von PMI auswirken dürfte, die zuletzt an Billigmarken-Hersteller verloren worden seien.

Zwei Gerichtsentscheidungen stünden noch aus. Würden diese ebenfalls gewonnen, stehe der geplanten Aufspaltung der Altria Group in zwei bis drei starke unabhängige Einheiten nichts mehr im Wege. Der Markt dürfte bei Erfolg positiv reagieren, da die Tabak-Sparte für sich genommen höher bewertet wäre als bisher die Altria Group.

Langfristig erscheine den Wertpapierexperten die Altria Group (vor allem das Tabakgeschäft) als aussichtsreiches Investment. Mit einem KGV 2006e von gut 13 sei der Titel moderat bewertet. Jedoch könnte es im Zusammenhang mit der geplanten Aufspaltung zu negativen Nachrichten kommen, welche den Aktienkurs dann belasten dürften. Auch dürften Anleger die Risiken bezüglich laufender und auch zukünftiger Schadensersatzklagen im Bezug auf die Gesundheit nicht außer Acht lassen. Die Aktie habe gestern in New York bei 73,50 USD geschlossen.

Aufgrund des derzeit wenig attraktiven Chancen/Risiko-Verhältnis bestätigen die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" ihre Halteempfehlung für die Altria-Aktie.