Die Analysten der VISCARDI Securities stufen die Aktien von GPC Biotech (ISIN DE0005851505/ WKN 585150) mit "buy" ein.

GPC Biotech fokussiere sich auf Platin basierte Krebsbehandlung. Das am weitesten fortgeschrittene Produkt sei Satraplatin, das - eine Zulassung vorausgesetzt - schon 2007 vermarktet werden könne. GPC verfüge über genügend liquide Mittel und solle durch ein Abkommen mit der Pharmion Corp. keinen weiteren Mittelbedarf für bestehende Geschäftsaktivitäten haben. Das Unternehmen müsse noch größere Herausforderungen bei der Optimierung von Satraplatin bestehen und langfristig völlig neue Wirkstoffe entwickeln.

GPC Biotech brauche den Erfolg von Satraplatin. Die Wahrscheinlichkeit der behördlichen Zulassung im aktuellen Entwicklungsstadium liege bei 70%. Selbst in diesem Fall würde eine Patentverlängerung benötigt, um die finanzielle Rentabilität des Produktes zu erlangen. Die beiden anderen Produktkandidaten seien erst in Phase I und präklinischer Entwicklungsphase, so dass die nächste mögliche Produktzulassung überhaupt nicht vor 2011 erfolgen könne.

Das Patent für Satraplatin laufe 2010 aus. Es könne aber im Fall von erfolgreichen Studien und mit behördlicher Genehmigung nach Auffassung der Analysten bis 2015 verlängert werden. Die britische Firma Johnson Matthey lizensiere an das US-Unternehmen Spectrum Pharmaceuticals, das wiederum an GPC Biotech lizensiere.

Per Ende 2005 habe GPC über einen Barmittelbestand von etwa 88 Mio. Euro verfügt. Ende vergangenen Jahres habe das GPC-Management einen vorteilhaften Distributions- und Kostenverteilungsvertrag mit Pharmion geschlossen, Beiträge für vorangegangene Forschung inklusive. Mit den 36,2 Mio. Euro aus der letzten Privatplatzierung habe GPC Biotech ein geringes Finanzierungsrisiko, wenn Satraplatin die Zulassung erlange.

Im Fall der Zulassung von Satraplatin und dem Erreichen der langfristigen Finanzprognosen der VISCARDI-Analysten liege der faire Wert der Aktie bei über 18 Euro pro Aktie, unter Berücksichtigung einer Diskont-Rate von 7% und einer Patentverlängerung. Aufgrund der Teilung des Finanzrisikos von Satraplatin mit Pharmion seien die Aktien der GPC Biotech mit einem sehr viel geringeren Risiko als vorher ausgestattet. Im Fall einer Verfehlung der Zulassung könne der faire Wert für GPC auf etwa 3 Euro pro Aktie fallen. Unter dem Aspekt des erkennbaren Chance-Risiko-Verhältnisses liege das Kursziel bei nur 16 Euro.

Die GPC Biotech-Aktie wird von den Analysten der VISCARDI Securities mit dem Rating "buy" bewertet.