Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" bleiben bei ihrem "halten"-Rating für die Aktie von Novell (ISIN US6700061053/ WKN 873019).

Der Anbieter von Netzwerk-Software habe am Donnerstag nach US-Börsenschluss die Ergebnisse für das erste Quartal des Fiskaljahres 2005/2006 vorgelegt. Hier habe der Konzern einen deutlichen Gewinnrückgang hinnehmen müssen.

Laut der Unternehmensführung sei ein Nettoergebnis von 1,9 Mio. USD bzw. 0 USD je Aktie verbucht worden, nachdem im Vorjahreszeitraum noch 395,2 Mio. USD bzw. 0,90 USD je Aktie zu Buche gestanden hätten. Zu berücksichtigen sei, dass das Vorjahresergebnis einen Einmalertrag in Höhe von 447,6 Mio. USD (Microsoft Vergleichszahlung) enthalten habe. Rechne man Sondereffekte heraus, hätte der Konzern einen Ergebnisanstieg von 10,3 Mio. USD bzw. 0,03 USD je Aktie auf 18 Mio. USD bzw. 0,04 USD je Aktie erzielt. Damit seien die Markterwartungen von 0,03 USD je Aktie und die konzerneigenen Erwartungen leicht übertroffen worden. Beim Umsatz habe Novell einen Rückgang von 290,1 Mio. USD im Vorjahr auf 274,4 Mio. USD hinnehmen müssen. Hier hätten sich die Markterwartungen mit 269,04 Mio. USD als zu pessimistisch herausgestellt.

Laut der Unternehmensführung habe sich das Geschäft im Linux-Bereich gut gestaltet und werde im Laufe des Fiskaljahres wahrscheinlich weiter wachsen. Für das zweite Quartal stelle die Konzernspitze einen Gewinn von 0,02 bis 0,03 USD je Aktie in Aussicht. Damit seien die Erwartungen des Marktes, der derzeit noch mit einem EPS von 0,04 USD rechne, enttäuscht worden. Vor diesem Hintergrund habe die Aktie einen kräftigen Kursrücksetzer um über 17 Prozent auf 7,90 USD verkraften müssen.

Für das laufende Geschäftsjahr stelle der Markt einen Gewinn von 0,18 USD, bei Umsätzen von 1,15 Mrd. USD in Aussicht. Im darauf folgenden Fiskaljahr 2006/07 werde derzeit ein EPS von 0,26 USD bzw. 1,22 Mrd. USD beim Umsatz erwartet. Diese Prognosen könnten nach dem pessimistischeren Ausblick von Novell noch nach unten angepasst werden. Auf dem aktuellen Kursniveau komme der Novell-Titel damit auf ein vorsichtig geschätztes 2007er KGV von rund 37. Damit sei das Papier momentan recht üppig bewertet und biete kaum noch Kurspotenzial nach oben.

Per Saldo bleiben die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" bei ihrer "halten"-Einschätzung für die Novell-Aktie.