Steffen Haack, Analyst der Nord LB, bewertet die MPC Capital-Aktie (ISIN DE0005187603/ WKN 518760) mit "halten".

Die Gesellschaft habe im Geschäftsjahr 2005 einen erwartungsgemäßen Rückgang beim Umsatz und Ergebnis verzeichnet. Während sich die Umsatzerlöse sowie das EBIT um rund 20% auf 191,3 Mio. bzw. 57,8 Mio. Euro verringert hätten, sei der Jahresüberschuss im Vorjahresvergleich um 17% auf 43,5 Mio. geschrumpft. Damit habe das Unternehmen sowohl im Rahmen der Schätzungen der Analysten als auch der Markterwartungen gelegen. Der Konzern beabsichtige bei einem Ergebnis je Aktie von 4,10 (Geschäftsjahr 2004: 4,93 Euro) für das abgelaufene Geschäftsjahr 2005 erneut eine Dividende von 4,00 (Geschäftsjahr 2004: 4,00 Euro) auszuschütten.

Während die veröffentlichte Umsatz- und Ergebnisentwicklung 2005 im Wesentlichen die Prognosen der Analysten getroffen habe, habe sich die konzerneigene Prognose für das laufende Jahr unter den Planungen der Analysten bewegt. Wenngleich die Gesellschaft generell dafür bekannt sei, bei dem relativ schwer planbaren Geschäft mit geschlossenen Fonds eher zurückhaltende Prognosen abzugeben, hätten die Analysten ihre ursprünglichen Schätzungen mit Blick auf die konzerneigene Guidance reduziert.

Jedoch gingen die Analysten mit einem geplanten Jahresüberschuss von 41,0 Mio. Euro bzw. einem Ergebnis je Aktie von 3,87 Euro in 2006 davon aus, dass das Unternehmen die eigenen Erwartungen übertreffen werde. Entsprechend sollte die angekündigte Dividendenkürzung nach Ansicht der Analysten (Nord LB(e): 3,70 Euro) etwas geringer ausfallen, so dass die Dividendenrendite der Aktie weiterhin rund 5% betrage. Obwohl der Titel nach Meinung der Analysten auf Basis ihrer reduzierten Gewinnschätzungen mit einem KGV von 19,9 bzw. 17,7 für die bewertungsrelevanten Jahre 2006 und 2007 recht hoch bewertet sei, sollte die attraktive Dividendenrendite den Aktienkurs absichern.

Die Analysten der Nord LB empfehlen daher die MPC-Aktie weiterhin zu "halten". Das Kursziel werde von 65 auf 72 Euro erhöht.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.