Der Analyst Christian Weiz von der HypoVereinsbank bewertet die Givaudan-Aktie (ISIN CH0010645932/ WKN 938427) weiterhin mit "neutral".

Das Unternehmen habe die Umsätze im zweiten Halbjahr 2005 im Halbjahresvergleich um 3% und im Jahresvergleich um 10% auf CHF 1.410 Mio. steigern können. Damit habe die Gesellschaft im Rahmen der Erwartungen des Marktes gelegen. Allerdings sei das EBIT mit CHF 231 Mio. unter dem Konsens von CHF 249 Mio. und der Analystenschätzung von CHF 242 Mio. geblieben. Grund sei hauptsächlich das schwächer als erwartete Abschneiden des Geschmacksstoffsegments gewesen. Nichtsdestotrotz habe das Nettoergebnis mit CHF 198 Mio. die Markterwartung von CHF 173 Mio. und die HypoVereinsbank-Prognose von CHF 174 Mio., wegen einer niedrigen Steuerbelastung und Sondererträgen im Finanzergebnis, übertroffen.

Givaudan gebe in seinem Ausblick keine konkreten quantitativen Ziele, verspreche allerdings ein gutes Ergebnis für 2006. Die Konzentration scheine weniger auf der Margenexpansion als viel mehr bei der Ausweitung des Geschäfts zu liegen. Die Schließung strategischer Lücken sei dabei ein wesentlicher Punkt. Die Gesellschaft scheine bestrebt zu sein, in allen Segmenten der Geschäftsfelder die Pole Position einzunehmen. Die Kostendisziplin solle dabei aber nicht vernachlässigt werden.

Das dritte Aktienrückkaufprogramm (seit Mai 2005) sei bis Mai 2007 verlängert worden. Das Programm umfasse 720.000 Aktien, von denen bis Mitte Februar 2006 lediglich 34.800 Aktien zurückgekauft worden seien. Damit habe die Gesellschaft weiterhin die Möglichkeit, die Aktienkurse bei erratischen Ausschlägen zu pflegen und dabei die überschüssigen liquiden Mittel an die Aktionäre zu transferieren.

Die Analysten der HypoVereinsbank bleiben bei ihrem "neutral"-Rating für die Aktie von Givaudan. Das Kursziel erhöhe man von CHF 905 auf CHF 985.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.