Der Analyst Steffen Haack von der Nord LB stuft die Aktie von CTS EVENTIM (ISIN DE0005470306/ WKN 547030) weiterhin mit "verkaufen" ein.

Die Gesellschaft habe im abgelaufenen Geschäftsjahr 2005 den Konzernumsatz gegenüber dem Vorjahr um 15 Prozent auf 256,1 Mio. EUR nach oben geschraubt. Dabei sei das EBITDA um 44,7 Prozent auf 37,3 Mio. EUR sowie das EBIT um 52,5 Prozent auf 32,6 Mio. EUR deutlich überproportional gewachsen. Die EBIT-Marge sei konzernweit von 9,6 Prozent auf 12,7 Prozent gestiegen.

Für das laufende Geschäftsjahr 2006 habe die Unternehmensführung angekündigt, die Kennzahlen sowie die hohen Wachstumsraten des Vorjahres zu übertreffen. Im Folgejahr 2007 sollten dann die Umsätze und Ergebnisse weiter zulegen. Ohne konkrete Zahlen zu nennen habe das Management erklärt, für das Geschäftsjahr 2005 die Hälfte des Nettogewinns als Dividende ausschütten zu wollen.

Mit den publizierten vorläufigen Zahlen für 2005, welche erneut eine deutliche Umsatz- und Ergebnissteigerung aufgewiesen hätten, habe das Unternehmen im Rahmen der Analystenschätzungen (Umsatz: 251,2; EBIT: 33,8 Mio. EUR) gelegen. Mit Blick auf die Ergebnisprognosen von 0,60 EUR je Aktie würden die Analysten mit einer erstmaligen Dividendenausschüttung von 0,30 EUR je Anteilsschein rechnen.

Die Analysten hätten ihre Planungen für das abgelaufene Jahr wegen der präsentierten Zahlen nur leicht angepasst. Der Ausblick für 2006 bzw. für die Folgejahre sei dagegen nach oben geschraubt worden. Mit Blick auf das derzeitige KGV von 32,1 und 28 für die bewertungsrelevanten Jahre 2006 bzw. 2007 sei die Aktie von CTS auf Basis der Gewinnprognosen trotz der zu erwartenden hohen Wachstumsraten recht hoch bewertet.

Die Analysten der Nord LB bleiben bei ihrem "verkaufen"-Rating für die CTS EVENTIM-Aktie. Das Kursziel erhöhe man von 16,50 auf 22,50 EUR.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.