Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" verleihen der Aktie von DO & CO (ISIN AT0000818802/ WKN 915210) das Rating "halten".

Die Gesellschaft habe Zahlen für die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres 2005/2006 veröffentlicht.

Demnach habe das Unternehmen in den ersten neun Monaten 2005/2006 im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum einen Umsatzrückgang von 3,6% auf 104,79 Millionen Euro hinnehmen müssen. Ursächlich hierfür sei der Wegfall des Caterings bei der Fußball-Europameisterschaft 2004 im Bereich International Event Catering gewesen. Hierdurch habe sich der Umsatz dieser Division im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 32,9% auf 28,03 Millionen Euro verringert. Im Segment Airline Catering, das weiterhin den größten Umsatzbeitrag liefere, hätten die Umsatzerlöse hingegen um 10,2% auf 52,98 Millionen Euro verbessert werden können.

Die deutlichsten Umsatzzuwächse habe es im Segment Restaurants & Bars gegeben. So hätten die Erlöse hier um 26,2% auf 23,78 Millionen Euro erhöht werden können. Diese erfreuliche Entwicklung sei neben einer guten Auslastung der Restaurants und Bars auch auf die erstmalige Einbeziehung der Erlöse der Lufthansa First Class Loungen am Flughafen Frankfurt zurückzuführen gewesen.

Der EBITDA habe auf Konzernebene um 0,58 Millionen Euro auf 7,06 Millionen Euro verbessert werden können. Die EBITDA-Marge habe sich damit auf 6,7% erhöht. Das EBIT habe sich gleichzeitig um 23,7% auf 2,81 Millionen Euro verbessert. Dabei hätten alle drei Geschäftsbereiche (Airline Catering, International Event Catering und Restaurants & Bars) zum Ergebnisanstieg beigetragen.

Die vorgelegten Zahlen werte man insgesamt als erfreulich. Zudem gehe man davon aus, dass die erwartete allgemeine freundliche Entwicklung der Fluggastzahlen sich auch positiv auf das Unternehmen auswirken werde. Daher rechne man für die kommenden Quartale mit steigenden Erträgen im Hauptgeschäftsfeld Airline Catering. Hierzu werde vor allem auch die im Dezember 2005 erfolgte Übernahme des Cateringservice von Air Berlin beitragen. Damit verfüge die Gesellschaft nun über 10 Küchen und Logistikzentren in Deutschland. Auch im Bereich Restaurants & Bars wolle das Unternehmen weiter expandieren. So sei für April die Eröffnung des ersten DO & CO Hotels in Wien vorgesehen.

Aus fundamentaler Sicht erscheine die Aktie auf dem gegenwärtigen Kursniveau von 42,95 Euro fair bewertet.

Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" verleihen der Aktie von DO & CO das Rating "halten".