Olaf Kayser, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, setzt sein Rating für die Aktie der DEPFA BANK (ISIN IE0072559994/ WKN 765818) von bisher "Outperformer" auf "under review".

Mit einem Gewinn von nur 98 Mio. EUR sei DEPFA in Q4 deutlich hinter den anderen Quartalen des Jahres zurückgeblieben und habe die Analystenerwartungen und den Konsens enttäuscht. Das Jahresergebnis von 475 Mio. EUR habe das Ziel von mindestens 500 Mio. EUR ebenfalls verfehlt. In Q4 habe insbesondere das negative Handelsergebnis (-4 Mio. EUR) enttäuscht. Positiv habe sich dagegen der Zinsüberschuss (+17% auf 116 Mio. EUR) entwickelt. Des Weiteren seien die Erträge aus dem Verkauf von AfS-Wertpapieren mit 60 Mio. EUR geringer ausgefallen als in den letzten Quartalen.

Der für 2006 geplante Jahresüberschuss von 600 Mio. EUR sei nur bei einem sehr guten Handelsergebnis zu erreichen, was eine klare Einschränkung der geplanten Ziele sei. Dennoch halte DEPFA an einem zweistelligen Gewinnwachstum für 2006 fest, das nun allerdings von einem niedrigeren Ergebnisniveau aus starte.

Die Analysten der LRP würden ihre Ergebnisschätzung senken und ihr Rating überprüfen. Der Kurs dürfte heute stark unter Druck geraten. Daran werde auch die von 0,17 EUR auf 0,25 EUR erhöhte Dividende nichts ändern.

Die Analysten der LRP haben ihr Rating für die Aktie der DEPFA BANK von bisher "Outperformer" auf "under review" gesetzt. Das Kursziel 12/2006 sehe man bei 16 EUR.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.