Malte Schaumann, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von ADVA (ISIN DE0005103006/ WKN 510300) weiterhin mit "halten" ein.

ADVA habe heute die vorläufigen Geschäftszahlen für 2005 und einen Ausblick für 2006 bekannt gegeben. Die für 2005 berichteten Umsätze lägen mit 131,3 Mio. EUR in-line mit der Analystenerwartung von 130,8 Mio. EUR. Als Pro-forma-EBIT habe das Unternehmen einen Wert von 14 Mio. EUR genannt, was der Prognose der Analysten von SES Research entspreche. Auf Pro-forma-Basis bereinige ADVA die Ergebnisgröße um liquiditätsneutrale Aufwendungen für Aktienoptionen und Abschreibungen auf den Firmenwert. Mit dem endgültigen Bericht über das Geschäftsjahr 2005 stelle ADVA auf die IFRS-Bilanzierung um. Aufgrund der Aktivierung von Entwicklungskosten werde die IFRS-Ergebnisgröße deutlich über den Werten nach US-GAAP liegen. Die endgültigen Zahlen würden am 9. März bekannt gegeben.

Als Ausblick für 2006 habe ADVA ein Umsatzwachstum von 20 bis 30% genannt. Mit ihren bisherigen Prognosen hätten die Analysten von SES Research am unteren Rand dieser Spanne gelegen. Da ADVA regelmäßig in der oberen Hälfte ihrer Guidance berichte, würden die Analysten ihre Umsatz- und Ergebnisschätzung anheben. Ab Anfang Februar werde die in 2005 übernommene Covaro Networks bei ADVA voll konsolidiert. Diese würden mit gut 10 Mio. US-Dollar in 2006 zum Umsatz beitragen. Die Pro-forma-EBIT-Guidance für 2006 liege bei 10 bis 12% vom Umsatz und entspreche damit den Prognosen der Analysten. Ihre Ergebniskennziffern würden auf US-GAAP basieren. Nach dem IFRS-Bericht über 2005 werde man diese auf IFRS umstellen. Wie oben bereits angesprochen, führe die Aktivierung von Entwicklungskosten zu einem positiven Ergebniseffekt.

Das Rating der Analysten von SES Research für die Aktie von ADVA lautet unverändert "halten". Das Kursziel liege bei 6,75 EUR je Aktie.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.