Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" stufen die Aktie von PepsiCo (ISIN US7134481081/ WKN 851995) mit "akkumulieren" ein.

Der US-Getränkekonzern habe gestern die Zahlen für das vierte Quartal und für das Gesamtjahr 2005 publiziert. Nachdem höhere Umsätze die gestiegenen Kosten mehr als ausgeglichen hätten, habe PepsiCo den Gewinn im Schlussquartal gesteigert.

Laut der Konzernführung sei im vierten Quartal ein Nettogewinn von 1,11 Mrd. USD bzw. 0,65 USD je Aktie erzielt worden, nach 985 Mio. USD bzw. 0,58 USD je Aktie im Vorjahreszeitraum. Die im Ergebnis enthaltene Restrukturierungsbelastung sei dabei von einem positiven Sondereffekt in Form einer zusätzlichen Verkaufswoche im Berichtsquartal ausgeglichen worden. Der Umsatz habe von 8,8 Mrd. USD auf 10,1 Mrd. USD zugelegt. Der Markt habe zuvor mit einem Gewinn von 0,65 USD je Aktie gerechnet und habe zudem Umsätze von 9,55 Mrd. USD prognostiziert. Die Erwartungen des Marktes seien demnach teilweise übertroffen worden.

Im Gesamtjahr habe der Konzern allerdings einen Gewinnrückgang von 4,21 Mrd. USD bzw. 2,44 USD je Aktie auf 4,08 Mrd. USD bzw. 2,39 USD je Aktie hinnehmen müssen. Laut der Konzernführung sei das Ergebnis unter anderem durch einen einmaligen steuerlichen Sondereffekt belastet worden. Rechne man diesen Effekt heraus, hätte der Konzern 2,66 USD Gewinn je Aktie verbucht, womit die Schätzungen des Marktes in Höhe von 2,65 USD je Aktie leicht übertroffen worden seien. Die Umsätze seien im Gesamtjahr von 29,26 Mrd. USD auf 32,56 Mrd. USD gewachsen.

In einem Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr 2006 habe der Getränkekonzern einen Gewinn von 2,93 USD je Aktie in Aussicht gestellt. Der Umsatz solle dabei im mittleren einstelligen Prozent-Bereich wachsen. Der Markt rechne derzeit für das Gesamtjahr ebenfalls mit einem Gewinn von 2,93 USD je Aktie. Der Umsatz solle dabei auf 33,86 Mrd. USD wachsen.

Bereits zu Beginn des Jahres sei bekannt geworden, dass PepsiCo das polnische Unternehmen Star Foods übernommen habe. Mit der Akquisition steige der Konzern zum polnischen Marktführer im "Snacks"-Segment auf. Hier werde nach Ansicht der Wertpapierexperten wieder einmal deutlich, dass die PepsiCo-Strategie gegenüber dem Konkurrenten Coca-Cola einen Vorteil habe. Während die Softdrink-Sparte bei Coca-Cola noch immer 83% des gesamten Umsatzes ausmache liege der entsprechende Anteil bei PepsiCo mittlerweile nur noch bei 23%, dadurch werde das Risiko verteilt.

Die Aktie habe von den positiven PepsiCo-Zahlen profitieren können und habe gestern um 0,74 Prozent auf 57,28 USD zugelegt. Damit komme das Papier auf ein 2006er KGV von rund 19. Ein Bewertungsaufschlag - auf Grund der breiteren Produktpalette insbesondere im Nahrungsmittelsektor - gegenüber dem Konkurrenten Coca-Cola sollte gerechtfertigt sein. Dennoch sollten sich die Kurssprünge in Grenzen halten. Unterstützung sollte der Aktienkurs durch ein umfangreiches Aktienrückkaufprogramm erhalten. So wolle der Getränkehersteller in 2006 3 Mrd. USD an eigenen Aktien zurückkaufen.

Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" bewerten die PepsiCo-Aktie per Saldo mit "akkumulieren".