Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" stufen die Aktie von KPN (ISIN NL0000009082/ WKN 890963) von "halten" auf "akkumulieren" herauf.

Der niederländische Telekomdienstleister KPN, die Muttergesellschaft der deutschen E-Plus, habe Umsatz und Ergebnis im Schlussquartal 2005 ausweiten können.

Wie das Unternehmen gestern mitgeteilt habe, hätten sich die Umsatzerlöse auf 3,17 Mrd. Euro erhöht, nachdem sie im Vorjahresquartal bei 3,01 Mrd. Euro gelegen hätten. Experten hätten hier 3,09 Milliarden Euro prognostiziert. Das EBITDA habe von 1,19 Mrd. auf 1,32 Mrd. Euro und der Konzernüberschuss von 578 Mio. auf 608 Mio. Euro zugelegt. Zu diesem Wachstum hätten insbesondere die kürzlich übernommene Telfort sowie das Mobilfunkgeschäft beigetragen. Analysten hätten im Durchschnitt mit einem operativen Gewinn von 1,21 Milliarden Euro gerechnet. Infolge des Gewinnwachstums beabsichtige das Unternehmen, die Dividende auf insgesamt 45 Cent pro Aktie anzuheben.

Für das aktuelle Geschäftsjahr stelle KPN ein EBITDA auf Vorjahresniveau sowie ein Umsatzwachstum im niedrigen einstelligen Prozentbereich in Aussicht.

Die Q4-Zahlen seien nach Ansicht der Wertpapierexperten gut ausgefallen. Durch E-Plus sei die Gesellschaft sehr gut im Mobilfunkmarkt positioniert. Daher erwarte man auch in Zukunft von dieser Division hohe Umsatz- und Ergebnisbeiträge. Als nächster möglicher Wachstumstreiber könnte sich VoiP herausstellen. Auf diese Innovation seien die Niederländer bereits bestens vorbereitet. Auch die angestrebte Kooperation mit Endemol beurteile man positiv. Hier gehe es um diverse Inhalte bei KPN TV, die per Video-on-Demand über das Internet oder über das Handy abgerufen werden sollten.

Mit einem KGV 2006e von gut 12 halte man den Titel derzeit für fair bewertet. Bereits seit Juni letzten Jahres befinde sich das Papier in einem intakten Aufwärtstrend, der nach den guten Zahlen weiter fortgesetzt werden könnte. Denn unverändert gelte KPN als möglicher Übernahmekandidat (vor allem E-Plus dürfte dabei von Interesse sein). Daher habe sich die Aktie zuletzt deutlich besser als der Sektor entwickelt. Vor diesem Hintergrund und der interessanten Wachstumsperspektiven würden die Wertpapierexperten einen Aufschlag gegenüber der Peergroup für gerechtfertigt halten. Der Wert habe gestern bei 8,28 Euro geschlossen.

Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" stufen die Aktie von KPN von "halten" auf "akkumulieren" herauf.