Karsten Keil, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Aviva-Aktie (ISIN GB0002162385/ WKN 854013) mit "halten".

Aviva habe im Schlussquartal mit einem gegenüber Vorjahr nahezu unveränderten Neugeschäftsvolumen von 6 Mrd. GBP leicht unter den Erwartungen der Analysten abgeschnitten. Ausschlaggebend für das schwächere Ergebnis im vierten Quartal sei insbesondere die rückläufige Prämienentwicklung in Kontinentaleuropa (-4% gg. VJ) gewesen. In dieser Region vertreibe das Unternehmen die Policen aber hauptsächlich über den Bankassurance-Kanal. Insofern sei der Absatzerfolg hier in hohem Maße von den Marketingaktivitäten der Vertriebspartner abhängig, wodurch das Volumen auf Quartalsbasis üblicherweise starken Schwankungen ausgesetzt sei. Insofern sollte das schwächere vierte Quartal nicht überbewertet werden.

Dass sich die Aviva-Aktie heute positiv vom Branchentrend abhebe, sei indes auf dem vom Management verbreiteten Optimismus, hinsichtlich der Geschäftsentwicklung im laufenden Jahr, zurückzuführen. Insbesondere für den britischen Heimatmarkt, wo der Konzern Marktführer sei, sei das Management deutlich zuversichtlicher geworden. So würden hier Wachstumsraten im hohen einstelligen Bereich erwartet (2005: -1%). Durch diese positiven Nachrichten werde der Kursanstieg der letzten Monate nunmehr fundamental stärker untermauert.

Die Analysten von Helaba Trust stufen die Aktie von Aviva mit "halten" ein.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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