Die Analysten von Merrill Lynch stufen das Wertpapier des schwedischen Unternehmens Volvo (ISIN SE0000115446/ WKN 855689) nach wie vor mit "neutral" ein.

Das Unternehmen habe mit den vorgelegten Geschäftszahlen die Konsensprognosen für das vierte Quartal verfehlt, im Anschluss hieran habe der Kurs um 9% nachgegeben. Nach Ansicht der Analysten sei die Reaktion des Marktes vor allem auf die schwache Margenentwicklung der LKW-Sparte zurückzuführen, hier habe Volvo nach einer Marge von 7,1% im dritten Quartal einen Rückgang auf 6,3% verbuchen müssen. Die Geschäftszahlen für das Gesamtjahr 2005 seien jedoch stark ausgefallen. So habe Volvo den operativen Gewinn gegenüber dem Vorjahr um 19,1% steigern können, beim Nettoerlös habe der Zuwachs 24,4% betragen.

Die EPS-Prognose der Analysten sei nun für das Jahr 2006 um 8,5% auf 31,80 Schwedische Kronen herabgesetzt worden, hieraus lasse sich ein KGV von 10,8 ermitteln. Für das Jahr 2007 habe man die EPS-Schätzung um 8,0% auf 27,40 Schwedische Kronen gesenkt (KGV: 12,6). Den fairen Wert der Aktie sehe man bei 325,00 Schwedischen Kronen.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von Merrill Lynch an ihrer neutralen Bewertung für die Aktie von Volvo fest.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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