Die Analysten von J.P. Morgan Securities stufen die Aktie von EPCOS (ISIN DE0005128003/ WKN 512000) unverändert mit "neutral" ein.

Der Umsatz des ersten Fiskalquartals sei im Rahmen der Erwartungen ausgefallen. Der Ausblick bzgl. EBIT und Profitabilität sei dagegen enttäuschend gewesen, was Anlass gegeben habe die EPS-Prognose für 2006 von 0,35 auf 0,11 EUR zu reduzieren. In Erwartung starker Gewinne habe die Aktie im Vorfeld der Bekanntgabe an Wert gewonnen. Nach der Enttäuschung würden die Analysten mit Gewinnmitnahmen rechnen. Ab einem Niveau von 11 EUR biete sich ein günstiger Einstiegswert.

Der Ausblick lasse eine besser als gewöhnliche Saisonalität vermuten. Im laufenden zweiten Fiskalquartal rechne das Management mit konstanten bis leicht steigenden Umsätzen, was durch ein Auftragswachstum von 10% unterstützt werde. Allerdings habe sich EPCOS pessimistischer gezeigt, was die Rückkehr zur Profitabilität in den Bereichen Keramik und Kondensatoren angehe.

Am Kursziel von 11,50 EUR werde weiterhin festgehalten. Damit werde die Aktie mit einem 2007er-KGV von 17 gehandelt, was einem leichten Abschlag gegenüber dem Sektor entspreche. Angesichts der geringeren Erträge halte man dies für gerechtfertigt.

Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von J.P. Morgan Securities für die Aktie von EPCOS bei ihrem Votum "neutral".

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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