Für die Experten von "Investor Alert" bleibt die Aktie von Advanced Vision (ISIN IL0010837248/ WKN 931340) ein klarer Kauf.

Der Musterdepotwert Advanced Vision Technology habe diesen Montag, wie von den Experten erwartet, sehr überzeugende Zahlen gemeldet. Das Unternehmen habe zum 16. mal in Folge den Umsatz zum Vorquartal steigern können. Dabei hätten die Umsatzerlöse im 4. Quartal 2005 6,6 Mio. USD betragen, was einer Steigerung von 11,8% gegenüber dem Vorjahresquartal und 8% zum Vorquartal entspreche. Im gesamten Jahr 2005 habe die Firma Umsatzerlöse von 25,1 Mio. USD generieren können, nach 21,4 Mio USD im Vorjahr. Noch erfreulicher schaue die Entwicklung beim Ergebnis aus, das sich fast habe verdoppeln können. Der Jahresüberschuss habe im Jahr 2005 um 90,7% von 2,2 Mio USD auf 4,2 Mio. USD zugelegt. Damit liege der Gewinn ganz leicht über der Schätzung der Experten von 4 Mio. USD. Das Ergebnis je Aktie betrage damit 0,9 USD oder 0,74 Euro.

Wenn man sich die Bilanz einmal näher anschaue, dann würden einem sofort die hohen liquiden Mittel ins Auge stechen. Zum 31.12.2005 weise Advanced Vision Barmittel und Finanzanlagen in Höhe von 25,4 Mio. USD aus, verglichen mit 21,1 Mio. USD zum 31.12.2004. Die Eigenkapitalquote betrage grundsolide 79%. Das bedeute, das jede einzelne Aktie über ein respektables Cashpolster von 5,44 USD bzw. 4,54 Euro verfüge.

Die Experten würden erwarten, dass die positive operative Entwicklung bei Advanced Vision Technology auch in diesem Jahr anhalte. Dafür würden schon allein die gestiegenen Auftragseingänge und die weiter stabile Weltkonjunktur sprechen. Bei dem derzeitigen Kurs von ca. 9,70 Euro habe die Aktie ein 2005er KGV von gerade einmal 13. Für einen Wachstumswert mit diesen Aussichten ganz klar zu wenig.

Die Unterbewertung werde noch deutlicher, wenn man das Cashpolster zur Berechnung des KGV abziehe. Bei einem Aktienkurs von 9,70 Euro und 4,54 Euro Cash/Aktie sei das operative Unternehmen nur mit 5,16 Euro/Aktie bewertet. Das entspreche einem 2005er KGV von unter 7. Für dieses Jahr würden die Experten beim Ergebnis wieder zweistellige Wachstumsraten erwarten, so dass die ohnehin schon günstige Bewertung noch attraktiver werde. Den fairen Preis sehe man derzeit bei einem Kurs von 12 Euro, was nach Schätzungen der Experten einem 2006er KGV von ca. 14 entsprechen würde (ohne Berücksichtigung der Cashreserven). Kurse unter 10 Euro seien daher weiterhin interessante Einstiegskurse mit überschaubarem Risiko.

Aufgrund der glänzenden Zukunftsaussichten, dem hohen Cashbestand und der günstigen Bewertung ist Advanced Vision für die Experten von "Investor Alert" nach wie vor ein klarer Kauf für etwas konservativere Anleger. Das Kursziel sehe man bei 12 Euro.