Sebastian Reuter, Analyst von Helaba Trust, bewertet die BBVA-Aktie (ISIN ES0113211835/ WKN 875773) mit "halten".

Das Institut habe im 4. Quartal 2005 einen Konzerngewinn in Höhe von 1.079 Mio. Euro (+46% gegenüber dem Vorjahr) erwirtschaftet und damit die Prognosen der Analysten übertroffen. Vor allem habe der starke Zuwachs beim Zinsüberschuss zu der positiven Ergebnisentwicklung beigetragen. Die Gesellschaft habe bei vergleichsweise stabilen Margen von der anhaltend robusten Nachfrage nach Verbraucher- und Hypothekarkrediten (Kredite insgesamt: 222.413 Mio. Euro; +26% gegenüber dem Vorjahr) profitiert.

Die Analysten würden ihre Ergebnisprognosen wegen der unerwartet starken Kreditnachfrage voraussichtlich leicht nach oben anpassen, zumal sich die hohe Wachstumsdynamik auch in den kommenden Jahren fortsetzen sollte. Vor allem gelte dies für den bislang wenig gesättigten mexikanischen Bankenmarkt. Da die attraktiven Ertragsaussichten nach Ansicht der Analysten bereits hinreichend in den aktuellen Bewertungsrelationen eskomptiert seien (KGV 2007e BBVA: 13,3; ABN Amro: 10,0; BNP Paribas: 9,6; HBOS: 11,1; Lloyds TSB: 9,9; Société Générale: 10,4; UniCredito: 11,8), dränge sich ein Engagement in dem Titel nicht auf. Jedoch sollte der Kurs durch die aktionärsfreundliche Ausschüttungspolitik (Dividendenrendite 2007e: 3,5%) weitgehend nach unten abgesichert sein.

Die Analysten von Helaba Trust raten daher zunächst weiterhin zum Halten der BBVA-Aktie.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.