Roland Könen, Analyst vom Bankhaus Lampe, empfiehlt die Aktie der Bertrandt AG (ISIN DE0005232805/ WKN 523280) weiterhin zu halten.

Bertrandt habe in dieser Woche die endgültigen Geschäftszahlen für die Geschäftsjahre 2004/05 (30.9.) sowie den Ausblick auf das angelaufene Jahr im Rahmen einer Analystenkonferenz erläutert. Bereits im Dezember 2005 habe die Gesellschaft die Kennziffern 2004/05 auf der Bilanzpressekonferenz vorgestellt, so dass in den aktuellen Ausführungen keine Überraschungen enthalten gewesen seien.

Insgesamt habe der Konzern im abgelaufenen Geschäftsjahr ein Umsatzvolumen von 220,1 Mio. EUR (+2,6%) erzielt und damit die letzten Analystenschätzungen (215 Mio. EUR) von Ende August 2005 übertroffen. Das operative Ergebnis (EBIT) habe 1,8 Mio. EUR erreicht (die Analystenschätzung: 1,6 Mio. EUR) und damit erwartungsgemäß deutlich unter dem Vorjahresniveau von 5,9 Mio. EUR gelegen. Da der Konzernüberschuss folglich nur bei 0,1 Mio. EUR gelegen habe, werde die Gesellschaft für 2004/05 keine Dividende ausschütten, die in den letzten Jahren aufgrund ihrer Höhe (0,15 EUR) nach Erachten der Analysten jedoch auch kein entscheidendes Anlagekriterium gewesen sei.

Das EBIT sei im abgelaufenen Geschäftsjahr von Sonderaufwendungen in Höhe von rund 4 Mio. EUR belastet worden, die insbesondere aus Restrukturierungsaufwendungen sowie operativen Verlusten der Tochtergesellschaften Bertrandt UK und ZR-Zapatka + Ritter resultieren würden. Auch die Verkleinerung des Vorstands von sechs auf nur noch zwei Mitglieder habe im Abschluss 2004/05 verarbeitet werden müssen. Angabegemäß errechne sich bereinigt um die einmaligen Kosten ein operatives Ergebnis in Höhe von 5,8 Mio. EUR, das jedoch auch unter dem bereinigten Vorjahreswert von 8,9 Mio. EUR gelegen habe. Erfreulich habe sich hingegen das Finanzergebnis entwickelt, das infolge der reduzierten Nettoverschuldung um 0,3 Mio. EUR auf 1,4 Mio. EUR habe verbessert werden können.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre "halten"-Empfehlung für die Aktie der Bertrandt AG und erhöhen ihr Kursziel auf Sicht der 12 Monate von 10 EUR auf 11 EUR.