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Analysen - Nebenwerte
19.01.2006
WashTec akkumulieren
Pacific Continental Sec.

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Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" raten spekulativ orientierten Anlegern die Aktie von WashTec (ISIN DE0007507501/ WKN 750750) zu akkumulieren.

Das international agierende Unternehmen habe sich auf die Reinigungstechnologie für Verkehrssysteme spezialisiert. Die Aktie des Unternehmens sei ab Mitte 2001, ausgehend von einem Kursniveau bei 8 EUR, stark gesunken. Seinen Tiefpunkt habe der Titel schließlich Mitte 2003 bei 1 EUR gefunden. Hintergrund des deutlichen Kursrückgangs seien sinkende Umsätze sowie Gewinne gewesen, die den Druck auf den Titel nach und nach erhöht hätten.

Der Konzern habe damals mit einer Umstrukturierung reagiert. Durch Teilverkäufe und die Entlassung von zahlreichen Mitarbeitern sollte die Kostenschraube angezogen werden und die Konzentration auf das Kerngeschäft umgesetzt werden. Auch wenn die damaligen Planungen, den Turnaround im Geschäftsjahr 2004 zu schaffen, nicht erfolgreich gewesen sei, habe der Titel doch zunehmend das Vertrauen der Anleger zurückgewinnen können und der Aktienkurs sei nach und nach wieder gestiegen.

Nun sehe es so aus, als ob WashTec mit seinem beendeten Restrukturierungsprogramm, den Turnaround im Geschäftsjahr 2005 erfolgreich umgesetzt habe. Marktexperten würden nach einer längeren Durststrecke nun für das Gesamtjahr ein Umsatzplus von 6 Prozent auf knapp 224 Mio. EUR erwarten, wobei ein Gewinn von 0,60 EUR je Aktie (nach -0,42 EUR je Aktie im Vorjahr) hängen bleiben sollte. An dieses Ergebnis solle das Unternehmen auch im Geschäftsjahr 2006 anknüpfen. Hier stelle der Markt derzeit 230 Mio. EUR Umsatz und einen Gewinn von 0,90 EUR je Aktie in Aussicht.

Der aktuelle Kursanstieg der WashTec-Aktie (+0,79 Prozent) habe möglicherweise Auftrieb von einer Unternehmensmeldung bekommen. So habe WashTec verkündet, dass man alle wesentlichen Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten der Mark VII Equipment LLC, der US-Hersteller von Reinigungssystem für Kraftfahrzeuge, übernehmen werde. Nach Marktstudien von WashTec sei Mark VII die Nummer drei bei Reinigungssystemen für Kraftfahrzeuge in den USA. Als Kaufpreis sei ein Betrag von bis zu maximal 25 Mio. USD vereinbart worden. Mit einem flächendeckenden Vertriebsnetz in den Vereinigten Staaten habe Mark VII in den letzten Jahren kontinuierlich wachsende Umsätze erzielt. Für 2005 werde ein Umsatz von etwa 40 Mio. Dollar erwartet. Das Unternehmen erziele seit Jahren positive operative Ergebnisse. Der Abschluss der Transaktion sei im ersten Quartal 2006 geplant.

Nach den Kursanstiegen der vergangenen Jahre sei die Aktie von WashTec mittlerweile auf einen Kurs von 12,70 EUR gestiegen. In diesem Kurs sollte schon ein Großteil der Turnaround-Fantasie berücksichtigt sein. Der Titel sei daher auf kurz- bis mittelfristige Sicht mit einem 2006er KGV von rund 14 kein Schnäppchen mehr. Spekulative Anleger würden aber auf einen weiter positiven Verlauf setzen. Die Wertpapierexperten würden sich bei der Bekanntgabe der 2005er Zahlen am 31. März, einen detaillierten Ausblick auf den weiteren Geschäftsverlauf erhoffen.

Per Saldo raten die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" spekulativ orientierten Anlegern die WashTec-Aktie zu akkumulieren.



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