Der Analyst Mario Kristl von Helaba Trust stuft die Endesa-Aktie (ISIN ES0130670112/ WKN 871028) mit "kaufen" ein.

Endesa habe heute die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2005 vorgelegt, die über den Erwartungen gelegen hätten. So habe die Gesellschaft bei Umsätzen von rund 17,5 Mrd. EUR (+29,6% gg. VJ) ein betriebliches Ergebnis (EBIT) in Höhe von 4,24 Mrd. EUR (+49,1% gg. VJ) erzielt. Der Nettogewinn sei sogar um fast 154% auf 3,18 Mrd. EUR gewachsen. Allerdings würden in diesem Ergebnis u. a. nennenswerte Buchgewinne aus dem Verkauf eines Anteils an dem Telekomunternehmen Auna in Höhe von 1,11 Mrd. EUR stecken.

Das Management habe bekannt gegeben, dass im Zuge der geplanten Übernahme durch den spanischen Gasversorger Gas Natural eine außerordentliche Hauptversammlung (24. und 25. Februar 2006) einberufen werde. Die Unternehmensführung von Endesa wehre sich bislang gegen den Übernahmeversuch. Die spanische Regierung wolle noch im Februar über den Zusammenschluss entscheiden.

Unter strategischen Aspekten erscheine der Zusammenschluss sinnvoll. Das derzeitige Angebot von 21,30 EUR je Aktie würde Endesa auf Basis der Analystengewinnschätzungen für das Jahr 2006 mit einem KGV von rund 13,4 bewerten. Vergleichbaren europäischen Konkurrenten würden jedoch höhere Multiples zugebilligt. Vor diesem Hintergrund würden die Analysten davon ausgehen, dass Gas Natural sein Angebot aufstocken werde. Die Analysten hätten diesbezüglich einen Wert im Bereich von rund 24 EUR je Aktie genannt.

Die Analysten von Helaba Trust sehen bei der Endesa-Aktie daher kurzfristig weiteres Kurspotenzial.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.