Die Experten von "neue märkte" bewerten die Berliner Effektengesellschaft-Aktie (ISIN DE0005221303/ WKN 522130) mit "buy".

Die Berliner Effektengesellschaft AG fungiere als reine Finanzholding mit verschiedenen Tochtergesellschaften und Beteiligungen, die umfassende Dienstleistungen zwischen Emittent und Kapitalmarkt anbiete. Die Berliner Freiverkehr (Aktien) AG sei eine 100%-ige Tochtergesellschaft.

Die Berliner Effektengesellschaft (BEG) habe in den Neunmonatszahlen 2005 ein ausgezeichnetes Ergebnis ausgewiesen. Der Konzerngewinn habe bei 3,1 Mio. Euro gelegen. In derselben Vorjahresperiode habe die BEG dagegen noch einen Konzernverlust von 3,1 Mio. Euro ausgewiesen. Der Provisionsüberschuss sei gegenüber der selben Vergleichsperiode um 26,5% auf 4,2 Mio. Euro, das Handelsergebnis um 8,2% auf 6,2 Mio. Euro, der allgemeine Verwaltungsaufwand um 15% auf 14,3 Mio. Euro und das sonstige betriebliche Ergebnis um stolze 741% auf 4,3 Mio. Euro gestiegen.

Operative Ergebnisbeiträge habe dabei in erster Linie die Konzerntochter Berliner Freiverkehr (Aktien) AG beigesteuert, die unmittelbar von den anziehenden Umsätzen der Privatanleger profitiere. Gut sei aber auch das Beteiligungs- und Investmentgeschäft gelaufen.

Die Experten würden ihre 2005er EPS-Schätzung von 0,17 auf 0,21 Euro und ihre 2006er Schätzung von 0,20 auf 0,24 Euro erhöhen. Das Eigenkapital habe am 30.09.2005 bei 63,2 Mio. Euro notiert, die Eigenkapitalquote bei ansehnlichen 56,5%. Der Buchwert liege bei 3,80 Euro je Aktie. Aufgrund der hohen Substanz, der positiven Ertragsentwicklung und dem IPO-Potenzial würden die Experten ihr Kursziel von 6 auf 7 Euro erhöhen.

Die Berliner Effektengesellschaft sei mit der 93,7% Beteiligung an der Beteiligungsfirma Ventegis Capital für den erwarteten IPO-Boom bestens gerüstet. Firmenlenker Holger Timm sei davon überzeugt, dass der Hebel im Ertrag beim IPO-Geschäft nur aus einer IPO-Beteiligung kommen könne. BEG sollte daher im Börsenjahr 2006 für positive Überraschungen sorgen. Ein Einstieg in die börsennotierte Ventegis sei aufgrund des geringen Freefloats zu vernünftigen Preisen praktisch kaum möglich.

Die Experten von "neue märkte" empfehlen daher die Aktie der Berliner Effektengesellschaft weiter nachzukaufen und stufen den Titel mit "buy" ein.