Die Analysten von Aktienservice Research empfehlen derzeit die Aktien von King Pharmaceuticals (WKN 911091) leicht überzugewichten.

Am letzten Freitag habe King ihre 2002-Schätzungen für Umsatz und Gewinn auf Grund über den Erwartungen liegenden Umsatzzuwächsen mehrerer Medikamenten-Familien des Unternehmen wie bspw. Altace, Levoxyl, Thrombin-JMI oder Cytomel erhöht. So habe das Unternehmen die gemittelte Umsatzschätzung für 2002 von zuvor einer Milliarde US-Dollar auf nunmehr 1,05 Milliarden US-Dollar erhöht, die gemittelte EPS-Schätzung sei von 1,44 US-Dollar auf 1,56 US-Dollar angehoben worden. Im ersten Quartal habe man die Umsätze um 34 Prozent auf 181 Millionen US-Dollar gesteigert, das Ergebnis habe sich auf 45 Millionen US-Dollar vervierfacht.

King sei ein aufstrebendes integriertes Pharmaunternehmen, das pharmazeutische Produkte entwickele, herstelle und vermarkte, wobei der Fokus in der Vermarktung liege. Durch geschickte Produktakquisitionen und effiziente Vermarktungsstrukturen gelinge es dem Unternehmen, ein deutlich marktüberdurchschnittliches Wachstum bei unterproportionaler Kostenentwicklung zu erzielen. Positiv beurteile Aktienservice Research dabei, dass die dynamischen Zuwachsraten – wie bei einigen anderen Pharmaunternehmen zu bobachten – nicht lediglich auf einem, sondern vielmehr auf einer Vielzahl von Produkten beruhen würden.

Mit ihrer effizienten, flexiblen Unternehmensstruktur profitiere King von den Konsolidierungsprozessen der Big-Player, indem es unter anderem lukrative Marktnischen nutze. Ferner arbeite man in der Vermarktung mit absatzstarken Partnern wie American Home Products zusammen, über die auch neue Produkte schnell und effizient vermarktet werden könnten, ohne dabei die Flexibilität eines schlanken Unternehmens zu verlieren. Darüber hinaus habe King bereits mehrfach bewiesen, dass es in der Lage sei, geschickt akquirierte Unternehmen schnell und kosteneffizient zu integrieren, so wie Medco research und Jones Pharma, beide 2000.

In den letzten fünf Jahren habe das Unternehmen den Gewinn um durchschnittlich 85 Prozent p.a. steigern können. Mit einem 02e-KGV von 34 sei der Titel in Anbetracht des auch in den nächsten Jahren voraussichtlich deutlich darüber liegenden Gewinnwachstums moderat bewertet. Einen langfristig motivierten Einstieg mit geringer Kapitalgewichtung halte Aktienservice Research daher für empfehlenswert.

In einer kurzen Ersteinschätzung lautet das Fundamental-Rating der Analysten von Aktienservice Research auf leicht übergewichten.