Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien des im MDAX notierten Bauzulieferers Pfleiderer (ISIN DE0006764749/ WKN 676474) zu akkumulieren.

Der Verkauf der Bahnschwellen-Sparte von Pfleiderer an Vossloh drohe zu scheitern.

So habe das Bundeskartellamt den Entwurf einer Untersagungsverfügung zu dieser Transaktion angekündigt. Aus diesem Grund sei nicht mehr davon auszugehen, dass Pfleiderer seinen Geschäftsbereich track systems zeitnah an Vossloh verkaufen könne. Aufgrund der guten Marktposition von track systems erscheine es ohnehin zumindest sehr fraglich, ob die Kartellbehörde durch Zusagen doch noch zu einer Genehmigung des Verkaufes an Vossloh bewegt werden könne.

Aus diesem Grund habe Pfleiderer angekündigt, die vertraglich vereinbarte Exklusivität zum Jahresende aufzuheben und im Januar abgebrochene Gespräche mit anderen potenziellen Investoren wieder aufzunehmen.

Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei die gescheiterte Übernahme der Bahnschwellensparte track systems durch Vossloh zunächst grundsätzlich negativ zu werten. So wolle Pfleiderer durch den Verkaufserlös vor allem für die Finanzierung des Kaufs des Laminatbodenherstellers Kunz verwenden. Aus diesem Grund sei ein zeitnaher Verkauf von track systems für Pfleiderer gewünscht.

Man gehe allerdings aufgrund der Attraktivität des Bereichs track systems davon aus, dass es für Pfleiderer kein großes Problem darstellen werde, einen neuen Käufer für diesen Geschäftsbereich zu finden. Aus diesem Grund rechne man mit keinen nachhaltigen negativen Auswirkungen für die Gesellschaft.

Beim derzeitigen Aktienkurs von 16,15 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von rund 690 Millionen Euro. Damit erscheine das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von AC Research weiterhin relativ moderat bewertet. Mit der Übernahme der Kunz-Gruppe steige die Gesellschaft zum weltweit fünftgrößten Anbieter von Holzwerkstoffen auf. Mit einer für das kommende Geschäftsjahr erwarteten EBITDA-Marge von gut 14% arbeite das Unternehmen zudem hochprofitabel. Insgesamt sehe man daher in den kommenden Monaten noch weiteres Kurssteigerungspotenzial für die Aktie.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Pfleiderer zu akkumulieren.