Die Experten von "Performaxx" empfehlen die Aktie von Pixelpark (ISIN DE0001262251/ WKN 126225) nach wie vor spekulativ zu kaufen.

Pixelpark habe zum 30. Juni mit einem Konzernüberschuss von 31.000 Euro erstmals seit dem Börsengang ein positives Ergebnis für das erste Halbjahr verkünden können. Mit dem Erwerb zweier Tochterunternehmen der CIB Computer-Integrations-Beratung, des Geschäftsbereichs GFT Media von der börsennotierten GFT Technologies sowie der On-line C&L EDV Service GmbH aus Hamburg setze Pixelpark den kontinuierlichen Akquisitionskurs fort.

Der Markt für ITK dürfte nach der Einschätzung des Branchenverbandes BITKOM im laufenden und im nächsten Jahr stärker wachsen als die Gesamtwirtschaft. Unter der Voraussetzung, dass die Rahmenbedingungen wie prognostiziert stabil bleiben würden und dem Unternehmen die Integration der neuen Tochterunternehmen gelinge, besitze die Aktie ein Kurspotenzial von rund 60 Prozent.

Nach der erfolgreichen Restrukturierung setze Pixelpark die angekündigte Wachstumsstrategie konsequent um. Mit der Übernahme mehrerer kleiner Wettbewerber habe das Management die einzelnen Segmente des Portfolios bereits deutlich verstärken können. Im Zentrum der weiteren Entwicklung dürfte nun die Frage stehen, ob es Pixelpark gelinge, in den einzelnen Betätigungsfeldern die kritische Masse zu erreichen, um nachhaltig - auch bei schlechteren Branchenbedingungen als derzeit - profitabel arbeiten zu können. Bislang sehe man die Gesellschaft hier auf einem guten Weg. Nach dem positiven Ergebnis in den ersten sechs Monaten dürfte Pixelpark im zweiten Halbjahr operativ und akquisitionsbedingt deutlich wachsen.

Da die vorgenommenen Akquisitionen allerdings etwas später in den Konsolidierungskreis eingehen würden, als von den Experten zuvor erwartet, würden sie ihre Umsatz- und Gewinnschätzung für 2005 leicht nach unten anpassen. Für das nächste Jahr ergebe sich allerdings - insbesondere durch den Kauf von On-line - eine etwas höhere Prognose, so dass der neue faire Ertragswert auf voll verwässerter Basis bei 2,36 liege. Unter der Voraussetzung, dass die Gesellschaft bei der Integration der neuen Einheiten weiterhin erfolgreich arbeite, bestehe für die Aktie damit ein deutliches Kurspotenzial.

Die Experten von "Performaxx" belassen ihr Urteil für die Aktie von Pixelpark deshalb bei "spekulativ kaufen".

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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