Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" stufen die Aktie der Norddeutschen Affinerie (ISIN DE0006766504/ WKN 676650) mit "halten" ein.

Der Kupferproduzent habe am 14. Dezember eine Kooperation in China bekannt gegeben und wolle dort eine Kupferhütte errichten.

Den Angaben zufolge hätten am letzten Mittwoch Vertreter der Yanggu Hongxiang Investment Co., Ltd., der Shandong Fengxiang (Group) Co., Ltd. und der Norddeutschen Affinerie AG (NA) einen Letter of Intent unterzeichnet und darin bekräftigt, gemeinsam in China eine Kupferhütte mit integriertem Kraftwerk und eine Drahtanlage zu betreiben. Die dafür notwendigen Investitionskosten dürften sich auf knapp 330 Mio. Euro belaufen. Die jeweiligen Parteien würden davon ausgehen, dass die sich in einem frühen Stadium befindenden Vertragsverhandlungen in Kürze abgeschlossen würden.

Die Unternehmen hätten vorgesehen, vorerst 200.000 Tonnen Kupferkathoden p.a. zu produzieren. Die Produktion solle dann auf 400.000 Tonnen ausgeweitet werden. Die Drahtanlage solle 200.000 Tonnen Kupfergießwalzdraht herstellen.

Die Wertpapierexperten würden die geplante Expansion in die Boom-Region China begrüßen. Als weltweit führendes Unternehmen in der Kupfererzeugung und -verarbeitung dürfte das MDAX-Unternehmen mittelfristig von dem Joint Venture profitieren. Erste positive Ergebnisbeiträge würden ab dem Geschäftsjahr 2008 erwartet.

Der Kupferpreis habe sich zuletzt sehr gut entwickelt. Obwohl Regionen wie Asien, Europa und die USA versuchen würden, ihre Bestände zu erhöhen, bleibe die Marktversorgung weiterhin schlecht, was weiterhin zu steigenden Kupferpreisen führen sollte.

Am 20. Dezember werde die Gesellschaft ihr vorläufiges Jahresergebnis für das Geschäftsjahr 2004/05 publizieren. Man erwarte, dass das Unternehmen gute Zahlen vorlegen werde. Da ein Großteil der Erträge durch die sogenannten Schmelzlöhne bestimmt werde, dürften vor allem Aussagen zu den Neuverhandlungen im Fokus stehen. Hierin sähen die Wertpapierexperten jedoch auch mögliches Enttäuschungspotenzial.

Die Wertpapierexperten würden das Unternehmen im weltweiten Kupfermarkt als sehr gut positioniert ansehen. Da man mittelfristig mit weiter steigenden Rohstoffpreisen rechne, sollte die Norddeutsche Affinerie davon überproportional profitieren. Jedoch könnten Belastungen durch Reparaturarbeiten und Investitionen sowie ungünstige Währungsentwicklungen den Kurs kurzfristig belasten. Eine Dividendenrendite von rund 5% dürfte den Titel aber nach unten absichern, der aktuell bei 19,46 Euro notiere.

Insgesamt sprechen die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" eine Halteempfehlung für die Norddeutsche Affinerie-Aktie aus.