Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" verleihen der Aktie von Concord Effekten (ISIN DE0005410203/ WKN 541020) das Rating "halten".

Die Gesellschaft habe gestern Zahlen für das Geschäftsjahr 2004 veröffentlicht.

Der Jahresabschluss des Unternehmens habe sich aufgrund einer immer noch laufenden Betriebsprüfung für die Jahre 1998 bis 2002 erheblich verzögert. Da immer noch keine abschließende Regelung mit den Finanzbehörden vorliege, habe das Unternehmen nun den Jahresabschluss 2004 ohne die Einbeziehung möglicher Effekte aus der Betriebsprüfung aufgestellt.

Demnach habe das Unternehmen im abgelaufenen Geschäftsjahr 2004 einen Rückgang des Ergebnisses der normalen Geschäftstätigkeit von 0,8 Millionen Euro im Geschäftsjahr 2003 auf -7,04 Millionen Euro im Geschäftsjahr 2004 hinnehmen müssen. Das Ergebnis sei dabei insbesondere von einer außerplanmäßigen Wertberichtigung auf die Beteiligung an der Falke Bank AG in Höhe von 2,59 Millionen Euro belastet worden. Zudem habe der schwache Aktienhandel die Ergebnisse der Gesellschaft belastet. Aufgrund der Aktivierung von latenten Steuern in Höhe von 5,1 Millionen Euro habe der Nachsteuerverlust lediglich bei 3,09 Millionen Euro gelegen.

Zudem habe das Management der Gesellschaft bekannt gegeben, dass sich im ersten Halbjahr 2005 das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum von -4,67 Millionen Euro auf -0,42 Millionen Euro verbessert habe. Dabei habe insbesondere der Verwaltungsaufwand um 9% auf 10,04 Millionen Euro gesenkt werden können.

Für das Gesamtjahr 2005 rechne die Konzernleitung mit einem Jahresüberschuss von rund 1,5 Millionen Euro. Zu diesem Ergebnis werde vor allem der mit mehreren Börsengängen erfolgreiche Bereich Corporate Services und der deutlich ausgebaute Bereich Skontroführung beitragen.

Insgesamt erscheine das Unternehmen nach Ansicht der Wertpapierexperten von "pacconsec.de" auf dem gegenwärtigen Kursniveau von 2,60 Euro fair bewertet. Entscheidend für die weitere Kursentwicklung werde vor allem das Ergebnis der Betriebsprüfung sein. Hier rechne die Gesellschaft mit einem positiven steuerlichen Sondereffekt. Allerdings sei das Ergebnis der Betriebsprüfung noch offen.

Auf operativer Seite berge vor allem auch der weitere Aufbau des Bereichs Alternative Markets Wachstumsperspektiven. Hier habe sich die Gesellschaft mit der Marke "CFI Fairpay" als Einkäufer für "gebrauchte" Kapitallebensversicherungen etabliert.

Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" verleihen der Aktie von Concord Effekten das Rating "halten".