Thomas Germann, Analyst der Zürcher Kantonalbank, empfiehlt die Aktie von Canon (ISIN JP3242800005/ WKN 853055) zum Kauf.

Das Drittquartalsergebnis habe gezeigt, dass das Resultat des Vorquartals lediglich ein Ausrutscher gewesen sei und keineswegs eine Trendwende eingeläutet habe. Im Blickpunkt habe die Entwicklung bei den Bürogeräten (Kopierer, Drucker) gestanden: Die operative Marge habe sich dabei wieder auf solide 22% (Vorquartal: 19,7%) erholt und das Management äußere sich zuversichtlich zu den Aussichten für das 4. Quartal und 2006. Tatsächlich werde Canon diverse viel ersprechende Modelle auf den Markt bringen, die v. a. auf die stark wachsende Nachfrage nach "Farbprodukten" bei Geschäftskunden abzielen würden.

Auch der Bereich Digitalkameras habe positiv überrascht: Die Marge sei entgegen den Erwartungen deutlich angehoben worden, von 17% auf über 24%. Der Preiskampf lasse nach, da viele kleinere Produzenten nicht mehr um jeden Preis wachsen wollten. Auch werde bei den hochmargigen digitalen Spiegelreflexkameras, wo Canon einen Marktanteil von gut 55% besitze, für die nächsten Jahre ein hohes Wachstum erwartet. Mit einem KGV 2006 von 15,8x seien die Titel im Sektorvergleich (rund 18x) attraktiv bewertet. Canon sei Bestandteil des Portfolios Pazifik und International.

Die Analysten der Zürcher Kantonalbank empfehlen die Canon-Aktie mit solider Bilanz und hervorragendem Managementteam weiterhin zum Kauf.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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