Der Analyst von M.M. Warburg & CO, Andreas Pläsier, stuft die Aktie der comdirect bank (ISIN DE0005428007/ WKN 542800) unverändert mit "kaufen" ein.

Die comdirect bank profitiere derzeit von der positiven Stimmung an den internationalen Aktienmärkten. Die vorgelegten Zahlen hinsichtlich der Ordertätigkeit im November (+33% yoy) würden auch für das erste Halbjahr 2006 einen positiven Trend erwarten lassen. Zudem stelle sich der Erfolg in der Kundengewinnung (bereinigtes Wachstum: +5,6%) durch den Ausbau des Geschäfts mit Girokonten ein (+61% seit Ende 2004), so dass die Analysten eine Verbreiterung der Ertragsbasis für die kommenden Jahre unterstellen würden. Die bisher relativ einseitige Abhängigkeit von den Aktienmärkten sollte somit durch steigende Erträge aus dem Zahlungsverkehr und auch durch kontinuierliche Zuflüsse in Wertpapierfonds im Rahmen von Sparplänen an Bedeutung verlieren.

Die Analysten würden ihre EPS-Schätzung für die Berichtsjahre 2005 bis 2007 infolge der Dynamik in der Kundengewinnung, den höheren Volumina pro Order und zunehmenden Kostendegressionseffekten erhöhen. Ihr neues Kursziel von 8,90 Euro (alt: 8,20 Euro) basiere u.a. auf einem Diskontierungsmodell sowie einem fairen Kurs-Buchwertverhältnis aus einer Regressionsanalyse.

Die Analysten von M.M. Warburg & CO bestätigen ihre Kaufempfehlung für die comdirect bank-Aktie.