Der Analyst Sebastian Reuter von Helaba Trust bewertet die Aktie von der Royal Bank of Scotland (ISIN GB0007547838/ WKN 865142) unverändert mit "halten".

Der Konzern rechne für das laufende Geschäftsjahr mit einem Konzerngewinn, der etwa im Rahmen der Markterwartungen ausfalle (Konsens Ergebnis je Aktie 2005e: 172 GBp; HT-Prognose 167 GBp). Zuwächse habe die Bank nach eigenen Angaben in erster Linie in den Bereichen Corporate Banking und Financial Markets erzielen können. Trotz des zu erwartenden Anstiegs der Risikovorsorge für unbesicherte Konsumentenkredite gehe die Unternehmensführung allerdings davon aus, dass der Wertberichtigungsbedarf auf Konzernebene im Rahmen der Erwartungen ausfalle. Die Kostenquote dürfte in etwa auf der Höhe des ersten Halbjahres 2005 liegen (H1 2005: 42%).

Die im Trading Update getroffenen Aussagen hätten den Erwartungen der Analysten entsprochen. Demnach habe sich die Entwicklung der ersten sechs Monate fortgesetzt. Für wenig Überraschung habe dementsprechend auch der schwierige Ausblick im heimischen Privatkundengeschäft gesorgt. Hier habe die Bank bereits im ersten Halbjahr auf Grund der stark steigenden Risikovorsorge (+18% gg. VJ) einen Ergebnisrückgang verkraften müssen (-1,8% gg. VJ). Die negative Kursreaktion (Kurs aktuell: -1,5% gg. Vortag) im Zuge der Berichterstattung würden die Analysten daher nicht auf die aktuelle Geschäftsentwicklung zurückführen. Für Enttäuschung sollte nach Erachten der Analysten der fehlende Hinweis auf ein Aktienrückkaufprogramm gesorgt haben.

Die Analysten von Helaba Trust bleiben bei ihrem "halten"-Rating für die Royal Bank of Scotland-Aktie.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.