Die Experten von "neue märkte" bewerten die Baader Wertpapierhandelsbank-Aktie (ISIN DE0005088108/ WKN 508810) mit "strong buy".

Die Baader Wertpapierhandelsbank AG sei das führende und eigenkapitalstärkste Unternehmen im Maklergeschäft in Deutschland. Das Kerngeschäft sei der Wertpapierhandel, welcher auf zwei Säulen (Skontroführung und institutionelles Vermittlungsgeschäft) ruhe. Als weiteres Geschäftsfeld komme das Beratungsgeschäft im Bereich der Mittelstandsfinanzierung hinzu, welches auch Kapitalerhöhungen und Börsengänge umfasse.

Seit 1. Dezember sei Baaderbank Skontroführer im EUWAX-Segment der Börse Stuttgart. Die Wertpapierhandelsbank werde dabei alle neuemittierten Hebelprodukte der Deutschen Bank AG im EUWAX Regulated Market betreuen. In der Skontroführung bei Aktien sei die Gesellschaft an der Börse Stuttgart mit einem Marktanteil von 80% klarer Marktführer. Der Marktanteil an der Börse München liege bei knapp 40%, an der Börse Frankfurt bei etwa 34%, an der Börse Berlin ca. 13%.

Deutlich zugelegt habe insbesondere der Marktanteil in der Skontroführung an der FWB im Derivate-Bereich. Dieser sei seit Anfang 2003 von 5% auf knapp 70% Marktanteil in die Höhe geschossen. Mit einem Eigenkapitalwert in Höhe von 118,5 Mio. Euro sei die Unterschleissheimer Bank die mit Abstand kapitalkräftigste Maklerbank Deutschlands. Die Eigenkapitalausstattung der Euwax, Berlinger Effektengesellschaft und Streubing mache jeweils nur etwa die Hälfte der von Baaderbank aus.

Dieses Jahr habe das Wertpapierhaus bereits die Sunline AG, die VIB Vermögen AG und die Design Bau AG erfolgreich an die Börse gebracht. Der Emissionserlös dieser drei Gesellschaften habe in Summe bei rund 57 Mio. Euro gelegen. In wenigen Wochen dürfte der Börsengang der Plan Optik AG erfolgen. CEO Uto Baader erwarte in den kommenden 1 bis 2 Jahren eine markante Marktbelebung im IPO-Geschäft.

Baaderbank sollte auch in 2006 und darüber hinaus am IPO-Boom kräftig mitverdienen. Auch bei einer Abkühlung des IPO-Geschäfts liege der Anleger auf Grund des starken Marktanteils in der Skontroführung und auf Grund der hohen Eigenkapitalausstattung auf der sicheren Seite. Die Experten würden denken, dass sämtliche Effektenbanken noch deutlich an Kurs gewinnen würden. Der Musterdepotwert der Experten, Concord Effekten, habe es mit einem Buchgewinn von rund über 200% bereits vorgemacht.

Dass auch Baaderbank keine langweilige Aktie sei, zeige die historische Kursentwicklung: Das Papier habe allein im Börsenjahr 2003 eine Kursrallye von rund 400% erfahren. Seitdem habe der Wert eine Seitwärtsbewegung eingeschlagen. Auf Grund des anstehenden IPO-Booms könnte die Aktie nun vor dem nächsten Kursschub stehen.

Das Rating der Experten von "neue märkte" für die Baader Wertpapierhandelsbank-Aktie lautet "strong buy". Das Kursziel liege bei 11 Euro und der Stoppkurs sollte bei 5,80 Euro gesetzt werden.