Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" stufen die Aktie von ENI (ISIN IT0003132476/ WKN 897791) mit "akkumulieren" ein.

Der italienische Öl- und Erdgaskonzern ENI habe im dritten Quartal 2005 aufgrund deutlich gestiegener Ölpreisnotierungen sowie einer höheren Fördermenge einen Gewinnsprung erzielt.

So habe der operative Gewinn im Berichtszeitraum bei 4,19 Mrd. Euro gelegen, nach 2,92 Mrd. Euro im Vorjahreszeitraum. Der Nettogewinn habe sich von 1,59 Mrd. Euro auf 2,34 Mrd. Euro verbessert. Beim Konzernumsatz habe ENI einen Anstieg von 12,65 Mrd. Euro auf 17,36 Mrd. Euro verzeichnet. Die Produktionssteigerung im dritten Quartal habe bei 11% und nach neun Monaten bei 7,3% gelegen, was jeweils über dem Marktdurchschnitt liege. Bis 2008 solle dieses Wachstum in der Größenordnung von 5% beibehalten werden, bei einer Ersetzungsquote von über 100%, durch die Erschließung neuer Felder in Libyen, Iran und Nigeria.

Das Management von ENI rechne nach dem deutlichen Gewinnanstieg im dritten Quartal mit einem Rekordergebnis in 2005. Das Unternehmen wolle sowohl im operativen als auch im Finanzgeschäft das beste Ergebnis seiner Geschichte erzielen.

Aufgrund der Akquisitionspolitik sei die Verschuldung in den letzten Jahren stark angestiegen. ENI habe aber seine Anteile bei Italgas und Snam Rete Gas deutlich abgebaut, was dem Konzern bis Mitte 2007 rund 6 Mrd. Euro einbringen dürfte. Damit sollte die Verschuldung deutlich reduziert werden und es bestehe die Möglichkeit auf eine höhere Dividende.

Das Unternehmen habe exzellente Q3-Zahlen publiziert und die Analystenschätzungen übertroffen. Aufgrund der starken Nachfrage nach Rohöl, ausgezeichneten Margen im Raffineriebereich, dem Rückenwind durch den starken Dollar und einer deutlichen Steigerung der Rohölproduktion, dürfte der sechstgrößte Mineralölkonzern der Welt weiterhin eine überzeugende Geschäftspolitik aufweisen. Für 2006 würden die Wertpapierexperten jedoch mit einer leichten Abflachung der dynamischen Gewinnentwicklung rechnen.

Zuletzt habe die ENI-Aktie unter den Privatisierungsplänen des italienischen Staates gelitten. So wolle das Land die verbleibenden 30% an ENI an der Börse platzieren. Mittlerweile habe sich der Titel aber wieder erholen können und liege mit aktuell 23,65 Euro nur knapp unter dem bisherigen 52-Wochenhoch von 25,20 Euro. Da die Wertpapierexperten weiterhin mit hohen Rohstoffpreisen rechnen würden, dürfte es nur eine Frage der Zeit sein, bis der Wert ein neues Jahreshoch markiere. Eine Dividendenrendite von ca. 4% und ein KGV 2006e von knapp 10 würden das positive Bild abrunden.

Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" empfehlen, die ENI-Aktie zu akkumulieren.