Die Analysten der Citigroup stufen die Aktie der Commerzbank (ISIN DE0008032004/ WKN 803200) unverändert mit "buy" ein.

Nach Anhebung der Gewinnprognosen sei das Kursziel von 25 auf 30 EUR heraufgesetzt worden. Die Schätzungen zum Ergebnis je Aktie habe man für 2005 von 1,33 auf 1,44 EUR, die für 2006 von 1,81 auf 2,28 EUR und die für 2007 von 2,10 auf 2,64 EUR erhöht.

Die Aktie habe zwar deutlich an Wert gewonnen. Unter dem Gesichtspunkt Kurs/Buchwert-Verhältnis zähle die Commerzbank aber noch immer zu den günstigsten Titeln. Auf Basis der neuen EpA-Konsensschätzungen für 2007 von 2,40 bis 2,45 EUR komme die Commerzbank auf ein KGV von 10, was dem Sektordurchschnitt entspreche. Die Prognose der Citigroup-Analysten würde jedoch mit 2,64 EUR deutlich höher liegen. Insofern glaube man, dass die Aktie noch Spielraum habe, zumal man einen KGV-Aufschlag für gerechtfertigt erachte.

Auf Grund von angemessenen Erwartungen gehe man davon aus, dass die Restrukturierung weitergehe und es zu Konsolidierungsnutzen komme. Die Kapitalrendite sollte weiter steigen. Es bestehe die Möglichkeit, überschüssiges Kapital zu reinvestieren oder an die Aktionäre auszuschütten.

Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Citigroup bei ihrer Empfehlung die Aktie der Commerzbank zu kaufen.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.