Die Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG (ISIN DE0008022005/ WKN 802200) hat über die KfW-Plattform PROVIDE Wohnungsbaukredite im Wert von insgesamt 4,78 Mrd. Euro verbrieft.

Im Rahmen der unter der Bezeichnung "Provide-A 2005-1" durch die durch HVB Corporates & Markets durchgeführten Verbriefung handelt es sich um die bisher größte Verbriefung, die bisher über PROVIDE auf den Markt gebracht wurde. Durch diese Residential-Mortgage-Backed-Securities (RMBS)-Transaktion mit einem Gesamtvolumen von 4,78 Mrd. Euro werden Risiken aus Hypothekendarlehen von Privatkunden der HypoVereinsbank ausplatziert.

Ein Teilvolumen von 505 Mio. Euro wurde in Form von Credit-Linked Notes mit einer Laufzeit von 5,2 Jahren bei institutionellen Investoren platziert.

Mit Provide-A 2005-1 werden die Risiken aus einem sehr breit diversifizierten Portfolio mit mehr als 52.000 privaten Hypothekendarlehen aus dem Geschäftsfeld Deutschland der HypoVereinsbank verbrieft. Der Pool ist statisch, d.h. es besteht keine Möglichkeit der Wiederauffüllung. Die Darlehen haben ein durchschnittliches Volumen von 90.000 Euro und sind für rund 39.200 Immobilien vergeben worden. Das durchschnittliche Alter der Darlehen im Pool beträgt 7 Jahre.

Durch die Verbriefung über die PROVIDE-Plattform der KfW erreicht die HVB eine Entlastung ihres regulatorischen Eigenkapitals. Hierdurch werden Kapazitäten für die Vergabe neuer Hypothekendarlehen geschaffen. Im Gegensatz zu einer so genannten True-Sale Transaktion, bei der sich die verbriefende Bank gleichzeitig am Kapitalmarkt refinanziert, handelt es sich bei Provide-A 2005-1 um eine synthetische Transaktion, durch die nur die Risiken des zugrunde liegenden Forderungspools abgesichert werden. Das Ausfallrisiko des zugrunde liegenden Pools wird zunächst auf die KfW übertragen. Die KfW wiederum platziert das Risiko simultan über einen Super Senior Swap und Credit-Linked Notes am Kapitalmarkt.

Die Aktie der HypoVereinsbank notiert aktuell mit einem Plus von 0,87 Prozent bei 25,42 Euro.