Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" stufen die Aktie der Société Générale (ISIN FR0000130809/ WKN 873403) mit "halten" ein.

Das französische Kreditinstitut habe Mitte November ihre Zahlen für das dritte Quartal 2005 veröffentlicht. Aufgrund der starken Entwicklung im Investment Banking sowie der anhaltenden Erholung an den Kapitalmärkten habe die Bank beim Ergebnis deutliche Zuwächse verzeichnen können.

Demnach habe das EBITDA im Berichtszeitraum bei 1,86 Mrd. Euro gelegen, nach 1,33 Mrd. Euro im Vorjahreszeitraum. Der Nettogewinn sei von 806 Mio. Euro auf 1,13 Mrd. Euro vorangekommen, womit die Analystenerwartungen von knapp 950 Mio. Euro übertroffen worden seien. Die Gesamteinnahmen seien von 4,08 Mrd. Euro auf 4,88 Mrd. Euro geklettert.

Positiv sei gewesen, dass alle Geschäftsbereiche zu diesem Erfolg beigetragen hätten. Natürlich habe das Investmentbanking von dem guten Kapitalmarktumfeld besonders stark profitiert. Auch in Europa ziehe inzwischen die Nachfrage nach Produkten im Corporate und Investmentbanking verstärkt an. Zudem habe die zweitgrößte französische Bank von starken ökonomischen Aktivitäten in den USA, einem stabilen Dollar und geringeren Zinsen profitiert. Unternehmen würden des Weiteren mehr Bereitschaft zu finanziellen Transaktionen zeigen.

Die Société Générale habe erneut sehr gute Quartalszahlen publiziert und dabei in allen Belangen die Analystenschätzungen übertroffen. Anschließend hätten viele Investmenthäuser ihre Prognosen angehoben und auch in der Regel ihr Kursziel für den Titel erhöht. Die Wertpapierexperten würden jedoch anmerken, dass die Luft für weitere Kursgewinne dünner werden dürfte. Es sei bereits viel Optimismus im gegenwärtigen Kursniveau eingepreist und man stelle sich die Frage wie lange die Großbank noch in der Lage sein werde, die mittlerweile hohen Erwartungen des Marktes zu übertreffen. Hier sehe man zunehmendes Enttäuschungspotenzial.

Man dürfe aber auch nicht außer Acht lassen, dass die Société Générale weiterhin über gute Wachstumsperspektiven verfüge. Hinzu komme die zunehmende Präsenz in wachstumsträchtigen Regionen, wie Mittelmeerraum oder Zentral- und Osteuropa.

Mit einem KGV 2006e von knapp 12 sei der Titel im europäischen Peergroup-Vergleich relativ hoch bewertet. Im Hinblick auf die jüngsten Kursgewinne würden die Wertpapierexperten kurzfristig mit Gewinnmitnahmen bei dem Papier rechnen. Die erwartete Korrektur könnte den Titel bis zu einem Niveau von 95/97 Euro führen, wo derzeit die Aufwärtstrendlinie verlaufe. Sollte das Kapitalmarktumfeld auch künftig freundlich bleiben, sollte die Bank davon weiterhin überdurchschnittlich profitieren. Heute Morgen liege der Titel leicht im Plus und notiere bei 102,60 Euro.

Insgesamt sprechen die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" eine Halteempfehlung für die Société Générale-Aktie aus.